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2025-06-27 19:13:34 作者:秦韶馨

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他透露🥕🍇🩲,伊朗方面有“确凿证据”表明🥝💋👛,该地区的美军和美军基地支持了以色列发动对伊朗的袭击。“如果没有美国的批准和协助👚🥕💛🥻,这次行动不可能发生。我们密切关注着他们的协调,并收集了大量证据🍋,”阿拉格齐说💓👝,“从我们的角度来看🩲,美国是同谋,必须承担责任。”

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分化中的收敛:通胀回归A股较港股业绩占优,美联储降息预期影响港股表现。20年末至21年初核心资产行情进入白热化,尤其港股表现更为强势,AH溢价指数从20/10高点149降至21/2的130🥻🩲🩲。而在21年春节后,核心资产泡沫破灭,港股在美联储加息预期升温的背景下持续下跌,恒生指数21年全年下跌-14%🍈🍉🧡😠🥾。A股则在新能源和通胀推动的资源品行情下重启上行通道,万得全A全年上涨9%,结构上电力设备领涨,此外有色金属💘🍊、煤炭🥕、化工💋🍋🍏👙、钢铁等周期资源品受通胀上行影响💛,同样涨幅居前,AH溢价指数从130升至149💋🥻。由于行业属性导致通胀环境对A股业绩影响更大👛💕😡,21年PPI同比从-0.4%升至高点13.5%😡👝🥾🥬,全A(非金融)净利润增速从20年3.4%大幅升至21年的25%💗🩲😈,港股21年全年净利润增速21%,通胀回归带来A股相较港股业绩的优势放大🍏,是21年A、H行情分化的重要原因之一。当前来看,关注通胀回归的节奏和幅度😠,若价格水平快速回升,A股业绩优势放大🍄,有望相对港股走强🥝,但短期概率不大。此外,关注美联储降息预期👙,若降息时点持续延后🍅🥕🍄👚,海外流动性趋紧对港股冲击更大,可能出现A股涨港股跌的分化收敛👿。

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