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本周，区域冲突(tu)再(zai)升级，触发全球风险偏好下行(xing)。A股休整是全球股市普跌的一(yi)部分。目前(qian)的冲突(tu)，对中美广泛竞争的(de)格局(ju)，尚不(bu)会产生方向性影响。那(na)么，区域冲突对资产价格的影响，主要体现为直接影响(xiang)风(feng)险偏好(hao)，以及通过油价和(he)通胀预期扰动资产配置环境，且大概率是脉冲式影响。

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当地时间15日凌晨，美国总统特朗普在其自创社交媒体“真相社交”（Truth Social）上发文称，以色列袭击与美国无关👘🍇。如果美国受到伊朗“以任何方式或形式的攻击”，美国武装部队的全部力量和威力将以前所未有的水平进行打击。“不过🍍🍌👚，我们可以很容易地在伊朗和以色列之间达成协议，结束这场血腥的冲突🤍🤬👅🤬！🍎💯！🍊！”

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相比A股，H股更易受全球流动性影响，外资增配与南向资金不断涌入推动H股估值提升，缩小与A股的价差💟👝。多位业内人士认为💞😻👠，短期内AH价差有望持续缩窄💓，当前的变化可能预示着新一轮长期趋势的开始💝🍈👘。

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当晚揭幕战在首届冠(guan)军队伍文昌东郊镇火(huo)箭队和首次参赛的儋州三都古郡队(dui)之间打响。后续赛事将持续九周(zhou)，周末的晚上在文昌重兴、铺前、文城等特色(se)乡镇开展比赛，通过“周周有(you)活动、月月有亮点”的(de)节奏(zou)，让海南“村VA”成为展示中国式现代(dai)化(hua)乡村图景的鲜活窗口。(完)

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1、首先，在客户结构上，奕斯伟计算对大客户(hu)的依赖程度令人(ren)咋舌。2022年至2024年，来自第一大(da)客户（《招股书》中称客户A）的收入分别为15.78亿元、14.38亿元、15.55亿元，收入(ru)占比分别达78.9%、82.1%、76.8%。

2、我们的研究表明，这种程度的不确定性对出口和GDP增长带来了巨大影响，甚至在未来相当长一段时间内可能持续存在👙😈。短期冲击已在数据中显现：2025年区域增速可能滑落至4%以下🥔👅🍓🍌，明年的影响可能更大💘🩱🤬。