1、下跌中的回落(luo):美元走强,外资(zi)流出,高外资持股占比的港股较A股跌幅更深,当前(qian)概率不大。AH溢价在(zai)A股和港股均下跌的行情中收敛有两(liang)次典(dian)型案例,分别为23年和24年5-8月。背后(hou)原因类似,均为强美元之下,外资加速流出中国资产,而外资占比更高(gao)的港股相比A股(gu)受影响更大,跌幅更深。(1)23年美(mei)联储处于加息周期,全(quan)年(nian)4次加息,美元指数从低位101升至107,10年期美债收益率从3.3%升至4.98%,强美元(yuan)叠加(jia)国内经济下(xia)行压(ya)力加大,外资加速流出,外资流出对外资持股占(zhan)比更高的港股冲击(ji)更大,23年恒生指数下跌(die)-13.8%,万得全A -5.2%,AH溢(yi)价指数从(cong)129升至151。(2)24年美国通胀持续(xu)高位,美联储不断推迟降息时间,“higher for longer”预期下(xia)美元指数和美债利率持续(xu)高位(wei),外资也在(zai)24年5-8月加速流出中国权益市场,港股更为(wei)受挫,24年(nian)5-8月恒生指数(shu)跌-15%,万得全(quan)A -10%,AH溢价(jia)指数从133升至151。当前来看,美元短期走强概率不大,若三季度美丽大法案提高美国债务上限落地,预计将(jiang)在(zai)未来10年增加3.3万亿美(mei)元(yuan)的美国债务,这意(yi)味着美国公共债务与GDP之比将从2024年的98%大幅增加至125%。且基(ji)于借新还旧的诉求以及美国(guo)财政部回补(bu)TGA账户需求,可能出现美债大幅增发的情况,市(shi)场对(dui)美国债务风险的担忧可能(neng)引发美元进一步走弱。
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2、波音(BA.US)周(zhou)日在巴黎航展前发布的20年(nian)商用客(ke)机需求预测显示,预计到2030年全球航空旅行需求将增长40%以上,未来几(ji)年将需要数千(qian)架新喷气式飞机。该公司预计(ji),到2044年(nian)新飞机的需(xu)求将达(da)到(dao)43600架。这与去年的(de)预测基本相同,波音当时(shi)预测到2043年新飞机的需(xu)求将达到43975架。
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