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这是企业年金基金首次按“近三年累计收益率”公布投资业绩🍊🍑💔。近三年累计收益率采用时间加权法计算，时间区间为2022年4月1日—2025年3月31日，即该指标非年化收益率🧡🍓🤍🩳。

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然而，矿区天气恶劣，能否保证完成300天生(sheng)产存疑(yi)。评估报告显示，矿(kuang)区属北温(wen)带大陆性山地气候，冬长夏短，温(wen)差(cha)大。积雪期(qi)180天（11月初至4月底），积雪深度50至100厘米。

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1、三是坚(jian)持(chi)重点突破(po)，树立标杆。“先落地、再(zai)推广(guang)”是改革(ge)的宝贵经验(yan)之一。在推进综合改革中，要强化“以点带面”思维(wei)，集中资源力量，选择重点(dian)区域，对(dui)核心(xin)任务、关键(jian)任务予以单(dan)点突(tu)破，形成示范效应。

2、美国需求面临不确定性，关税风险或逐步体现。根据美国密歇根大学数据🥭🍌🤬，2025年以来消费者信心指数正在持续走低，叠加部分品牌已陆续宣布针对美国销售的产品采取重新定价策略以应对关税的影响，我们认为居民消费需求在2H25或存在一定放缓压力。此外，部分品牌已开始提前在关税缓冲期内引入新的库存，而从1Q25各品牌业绩会的反馈来看，新定价策略的执行或存在一定的滞后，我们预计或对2025年毛利率产生一定影响，1Q25业绩会主要上市公司对于2025年指引较为谨慎。