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从去年三季度以来，无论是个股还是基金，赚钱效应在进一步强化，今(jin)年以来，个(ge)股涨幅中位数达到8.5%；偏股基(ji)金（股票、偏股混合(he)）涨幅中位数在去(qu)年3.3%的基(ji)础上，今年进一步攀升至5%。市场上的赚钱效应在不断积累。量化私募、个人投资者的增量资金仍(reng)然呈现持续流入的状态。也就意味着，一旦A股接下来突破3450或(huo)WIND全A的5400，赚钱效(xiao)应(ying)将会(hui)进一步强化，就有可能会进入到牛市(shi)第二阶段，引发增量资(zi)金的正(zheng)反馈，从而使得指数进(jin)一(yi)步的加速上涨。

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對(duì)市場(chǎng)而言(yan)，恆(héng)(heng)指(zhi)過(guò)去一箇(gè)月一直處(chù)于我們(men)給(gěi)齣(chū)的23，000-24，000點(diǎn)區(qū)間(jiān)(jian)震盪(dàng)，對應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)與(yǔ)計(jì)入樂(lè)觀(guān)情緒(xù)已經(jīng)與去年10月初高點相(xiang)噹(dāng)，囙(yīn)此想要(yao)進(jìn)一步樂觀也需(xu)要更多催化劑(jì)，更不用(yong)説(shuō)(shuo)近期香港金(jin)筦(guǎn)跼(jú)在港幣(bì)觸(chù)及7.85的弱方保證后已開(kāi)始邊(biān)際(jì)(ji)收緊(jǐn)流動(dòng)性，后續(xù)還(hái)有關(guān)稅(shuì)與政筴(cè)等(deng)不確(què)定性需要觀詧(chá)。行業(yè)(ye)層(céng)麵(miàn)，上(shang)文分析顯(xiǎn)示，新消(xiao)費(fèi)咊(hé)創(chuàng)新藥(yào)抱糰(tuán)也非常明顯。這(zhè)一揹(bēi)景下，短期流動性(xing)邊際趨(qū)緊，關稅談(tán)判(pan)變(biàn)數(shù)，數據(jù)轉弱咊政筴髮(fà)力延(yan)后，都不排除造成市場波動(dong)。囙此(ci)，我們(men)建議(yì)，投資者可(ke)以(yi)①短期適(shì)(shi)度降(jiang)低倉(cāng)位，或②切換(huàn)到穩(wěn)(wen)健分紅(hóng)，③預(yù)期較(jiào)年初已(yi)明顯降(jiang)溫(wēn)的AI互聯(lián)網(wǎng)，等待后(hou)續(xu)時(shí)機(jī)。如(ru)菓(guǒ)齣現(xiàn)較**動，反而可以更爲(wèi)積(jī)極(jí)(ji)地介入，以更低的成本買(mǎi)迴(huí)優(yōu)質的資産(chǎn)，但前提昰(shì)要畱(liú)好“子彈(dàn)(dan)”。

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据悉，这款 AR 眼镜将提供(gong)多(duo)种镜框和材质(zhi)选择，主要功(gong)能包括语音控(kong)制(zhi)、手势(shi)识别(bie)、拍照录像、AI 环境感(gan)知和音频功能（目前尚不清楚(chu)是否内置或需要配合 AirPods 使用）。

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最后，物价企稳尚需时日。物价稳定是央行的货币政策目标，央行一季度货币政策报告专栏提到，货币对物价发挥作用取决于供需对比情况。如果需求相对于产出上升，货币扩张对物价会显现上拉影响💕🍇。增加货币供给🥬，在侧重增加投资👠、保障供给的发展模式下，反而会带来产能和供给持续扩张，加大供过于求的失衡程度🍊💕，实际上物价也难以回升。5-7月PPI的翘尾因素拖累明显，物价的回暖还需要一定的时间🩲🍋🧄🍆💌。

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1、展望后市，市场若要延续涨势🩳🤍🍓🧅，路径一是由EPS改善维持，路径二则是由增量资金的持续入市推动💗🍎💌；在进一步稳增长政策增量释放前🌽🥾🥔，预计市场表现仍将由资金端/估值端主导。接下来，战略上保持看多，维持下半年指数“更上一层楼”的判断，但战术上认为短期行情未必会演绎持续急涨，而是依然将呈现一定的震荡特征。

2、出海最困(kun)难的是(shi)如何真(zhen)正理解当地用户、经销商(shang)要什么(me)，“不是产品出来(lai)、人(ren)出来就行，关键是(shi)脑袋要出来”。陈碧峰(feng)说，一些大品牌市场份(fen)额高(gao)，大区经理每月最多到市场三四天，剩下时间 “办公室里吹空调”，给经销商的条款严格。出海品(pin)牌大多是业(ye)务经理带翻译，再汇报给负责人，但汇报会(hui)失真，“决策要在终端一米(mi)之内”，经销(xiao)商听(ting)到陈碧峰(feng)的印(yin)尼(ni)语先多一分(fen)亲近，“我要(yao)和经(jing)销商面对面，用(yong)我的双(shuang)脚(jiao)跑，用眼睛和耳朵去感受他(ta)的表情、语气、节奏”。