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锰硅主产区低开工状态难(nan)以长期维持，随着终端用钢需求淡季的深入、成材产量趋于下滑，锰硅供需缺口或将逐渐回补。钢(gang)厂对(dui)原(yuan)料的(de)补库积极性难有超(chao)预期的释放，加之交割库库存高企的压(ya)制(zhi)，厂家端的(de)去库难度恐将进一(yi)步增加。下半年旺季钢材有望重回增产周期，锰硅去库情况或将好转，届时估值或将迎来短暂的(de)修复阶段；而随着年(nian)底淡季钢材产量逐渐降至低位，需求的走(zou)弱将再次加重市场的去(qu)库压力，压制锰硅价格的上行高度。综合而言，下半年锰硅价格仍将以(yi)承压运行为主(zhu)，整体价格中枢或较当前估值水平进一步下(xia)移，需(xu)持续关注主产区(qu)的控(kong)产动向。

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