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关注汽车行业“反内卷”语境下零部件行情的持续性。6月10日起,多家头部车企宣布低供应商支付账期(qi)统一缩短到60天以内(nei),有助于缓(huan)解车企“内卷”。虽然2020年以来汽车上下游环节的盈利触底(di)后均有回暖,但竞争格局出现了(le)较大分(fen)歧。分细分领域来看(kan),电动乘用车过(guo)去三年间ROE的修(xiu)复程度最(zui)为突出,其次是汽车电子电气系统、轮胎轮毂(gu)。下游整车和中上(shang)游零部件板块的行业集中度(du)分歧(qi)最近一次是(shi)在2022年开始快速拉(la)大,乘(cheng)用车行业集中(zhong)度趋稳并(bing)体现出安全壁垒,零部件集中度持续下滑、竞争环境进一步加剧。2024年以来乘用车板块的资本开支/折旧摊销一度收缩,而零部件(jian)板块的开支持(chi)续上行,供(gong)需格局进一步变差。此次整车环节向中上游零部件的让利,对于缓解汽车产业链上下游格局的利润(run)分配和供(gong)需(xu)压力,意味着积极信号,板块一度反弹,后续则要观察下半年汽车行业(ye)“反内卷”的举措落地,预计会逐步延续回暖态势。
1、还要(yao)看到,近期(qi)中美经(jing)贸磋商机制(zhi)首次会议,就落(luo)实两国元首6月5日重要通话共识和巩固日内瓦经贸会谈成果的(de)措施框架达成原则一(yi)致,就解决双方彼此经贸关切取得(de)新进展,有利于推动中美经(jing)贸关系稳定和可持续发展,也将(jiang)为世界经济注(zhu)入更多稳定性和确定性。
2、汇盈控股(00821)发布公告,于2025年6月13日(交易时段后),公司与第一认购人订立第一认购协议,据此,公司殷切发行而第一认购人殷切认购本金额为300万港元的第一可换股债券。第一可换股债券按票息率每年1%计息,到期日为2年🍏💓,并可按换股价每股换股股份0.04港元转换为不多于7500万股换股股份。
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