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具体来看，基准的 TA-35 指数周日收盘上涨 0.5%，而其早盘曾暴跌 2.1%；TA-125 指数在下跌 2% 后，当日收盘上涨 0.4%。

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2、估值：港股更便宜，结构(gou)上汽车、军工、电力设备、电子等(deng)行业较A股估值更低。从估值(zhi)绝对(dui)水平来看，多年来港股持(chi)续低于A股，截(jie)至6/13，万得全A PE（ttm，下同(tong)）19.3倍，上证指数(shu)14.6倍，沪(hu)深(shen)300 12.7倍，均(jun)显著高于恒生指数10.6倍，对比成(cheng)长板块，创业(ye)板指当前(qian)PE 31倍，高于恒生科技的20倍。从相对水(shui)平来看，今年港股(gu)两次行(xing)情启动时估值均处历史低位。年初恒生指数PE 8.7倍，处近10年12%分位，同期万得全A 17.5倍、35%分位，4月初(chu)经历关税冲击的下跌后，恒生指数PE 8.9倍、17%分位，同期万得全A 17倍、24%分位。结构上看，取(qu)同在A、H两(liang)地上市的公司，通(tong)过整体法计算行业PE，并以“A股行(xing)业PE/港股行业PE-1”衡量某一行业A股相对港股的估值溢价(jia)，其中汽车（134%）、军(jun)工（107%）、电力设备（89%）、电子（81%）AH估值(zhi)溢(yi)价更(geng)高，即港股(gu)相对A股更便宜。商贸零售(shou)（-43%）、家电（9%）、银行（12%）、有色金属（18%）、医药（23%）溢价较低。

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然而，大(da)学毕业(ye)后，俞平(ping)选择进入外企。在(zai)外企的(de)十多年，他走过(guo)许多国际展(zhan)会，看过无数工艺精(jing)品，却始终难忘父亲工作室里“吱呀”转动的雕刀声。那时的上海漆器界，能(neng)独立完成百宝镶嵌的工匠，唯有他(ta)和父亲。

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1、下半场🧄😡😻，广东队攻势不减💕🍒。第60分钟，广东队9号球员田梦君在禁区内一脚推射破网👠😠，将比分领先优势扩大🩳💖💋👛。随后，海南队多次攻至广东队门前射门，但未能改写比分💝。最终，广东队3：1战胜海南队🥑🍎🎒，取得小组赛首胜🍎。

2、這(zhè)裏(lǐ)我們(men)分亯(xiǎng)一箇(gè)判斷(duàn)中短期(qi)市場(chǎng)方曏(xiǎng)的視(shì)角：判斷中短期市場，可適(shì)噹(dāng)降低宏觀(guān)分析權(quán)重，提陞(shēng)強(qiáng)勢(shì)闆(bǎn)塊(kuài)(kuai)節(jié)(jie)奏(zou)判斷的權重。之所以這樣(yàng)，一方(fang)麵(miàn)昰(shì)(shi)囙(yīn)(yin)爲(wèi)，穩(wěn)定資本市場政筴(cè)爲(wei)A股(gu)提供了宏觀擾(rǎo)動(dòng)(dong)的“隔離(lí)牆(qiáng)(qiang)”。另一方麵，25年7月前、25年賸(shèng)餘(yú)時(shí)間(jiān)(jian)以及2026年，宏觀主要矛盾各不相衕(tòng)。25年7月前經(jīng)(jing)濟(jì)韌(rèn)性主要來(lái)(lai)自于外需韌性；25年賸餘時間(jian)可能外(wai)需迴(huí)落(luo)，國(guó)內(nèi)政筴對(duì)衝(chōng)(chong)重要性提(ti)陞；2026年重點(diǎn)看供需格跼(jú)改善。后續(xù)宏觀(guan)主要矛盾(dun)麵臨(lín)多次(ci)切換(huàn)，目前不到能夠(gòu)髮(fà)酵穩定需求預(yù)期的堦(jiē)段。這種情況(kuàng)下，宏觀變(biàn)化推動市場上下(xia)行的(de)空間都有(you)限。短期市場節奏可能與(yǔ)領(lǐng)漲(zhǎng)闆塊的節奏一緻。