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1、1、供应方(fang)面：下半年产能释放增量(liang)有限，炼厂排产仍主要取决于生(sheng)产利润和下游实际需求。然而，当前稀释沥青贴水仍维持(chi)高位，对缺(que)乏进(jin)口(kou)配额的独立炼厂复(fu)产带动作用有限。近期燃(ran)料油及稀释沥(li)青(qing)消费税返(fan)还政策调(diao)整(zheng)的预期，或将(jiang)对炼厂加工利润及开工水平形成一定(ding)提振。虽然随着需求增加，以及炼(lian)油利(li)润改善，山东及河北有原(yuan)油配额炼厂(chang)维(wei)持稳定生产沥青的节奏，但7-8月山东岚桥石化、东明石化(hua)有检修计(ji)划(hua)，整体山东河(he)北地(di)炼沥青增量有限。南方地区，中(zhong)石化镇海炼化以及茂名石化沥青产量大幅缩减，缓解南(nan)方供应过剩(sheng)的压力。库存方(fang)面(mian)，上半年沥青厂库和社库均位(wei)于近五年(nian)同期低位运行，厂(chang)库去库节奏更为明显，厂家挺价意愿较为强烈。

2、其三，”借壳式BD“模式备受质疑。荣昌生物将一款已上市的药品选择用Newco（New company，成立新公司）模式推广，而不是传统意义上的BD🍑👅👿，其中可能存在风险👙🧄。NewCo模式优化了创新药资产与资金匹配的流程💖👅🥝，融合了资产交易和股权交易💋，即BD+融资。这种方式既通过首付款缓解了创新药企的资金困境🥒💓💞，又通过持股方式，享受了资产的未来溢价。