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不过，让市场意外的是，这次BD授权却带崩了公(gong)司股价。6月26日开(kai)盘后，荣昌生物A股、H股均出现大跌，其中荣昌生(sheng)物A股一度“20cm”跌停，H股一度暴跌逾25%。6月27日，荣昌生物A股(gu)在(zai)早盘波动下行后，收盘前止跌小涨1.5%，收(shou)盘报(bao)收(shou)61.61元/股，市值347亿元。不过，H股继续保持(chi)跌势，截(jie)至收盘报收55.55港元/股(gu)，跌幅6.17%，市(shi)值313亿港元。

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参议院版本法案的成本高于国会预算办公室对上月众议院通过版本的 2.8 万亿美元预估成本，后者还计入了经济影响以及更大债务负担引发的更高利率。

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风格层面，我们认为7月市(shi)场风格(ge)可能整(zheng)体偏大盘风格为主，成长价值或相对均衡。具体来说，第一，从历史(shi)来(lai)看，近十年7月市场风格相(xiang)对均衡，大盘风格略占优。第二(er)，外部流动性(xing)方面，7月将公(gong)布的(de)通胀(zhang)和就业(ye)数据可能导致市场对美(mei)联储降息预期形成(cheng)修正，对短期市(shi)场或有扰动(dong)。第三，央行季度例会提到“用好用足存量政策，加力实施增(zeng)量政策”，关注7月政治局会议的表述变化。第四，市(shi)场交(jiao)易和(he)增量资金层面，近期(qi)在以伊冲突缓(huan)和(he)后，A股权重板块上涨，市(shi)场风险偏好整体回暖。基于以上，我们认为7月大盘风格相对占优，成长价值风格或相对均衡。

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我们认为👝🥒💝🍄，多方面积极因素会在2026年至2027年叠加🍌，构成牛市的核心区间💯。近期A股向下力度弱💋😈💖😡，向上力度强，也在提示市场更多关注长期积极因素。也要承认👘，当下行情距离牛市启动仍有一定差距。主要体现为：总量基本面预期偏弱，结构性改善还不是牛市级别👘🥒🥾🧅。各类资金预期依然割裂🥥，关注基本面趋势的投资者相对谨慎。短期可能还有博弈性的指数冲高，2025年二季度至三季度仍维持中枢偏高震荡市判断🤬🤬。

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1、严涤宇认为，香港出海基地的角色🥥，吸引了一批内地企业来港，这种方式下也丰富了本土的创科生态🥥🤍🥕。他上个月刚刚带了10多家园区公司前往迪拜参展，当中就有内地的AI企业和支付公司🍄👞👜，有意拓展海外业务💋😻🍉。

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