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2🩰🍓、估值：港股更便宜，结构上汽车💯🍎👿、军工、电力设备、电子等行业较A股估值更低。从估值绝对水平来看，多年来港股持续低于A股，截至6/13💖💕💟，万得全A PE（ttm🍄，下同）19.3倍💗，上证指数14.6倍，沪深300 12.7倍👜🥭🍊，均显著高于恒生指数10.6倍，对比成长板块😠🥿🩳🥿，创业板指当前PE 31倍💔🥕😈🍎，高于恒生科技的20倍🍅。从相对水平来看💝👠🍑，今年港股两次行情启动时估值均处历史低位😡💗👞。年初恒生指数PE 8.7倍🧡🍏💘🍑，处近10年12%分位，同期万得全A 17.5倍😻🍈💌、35%分位，4月初经历关税冲击的下跌后，恒生指数PE 8.9倍🥿😡👛😻、17%分位，同期万得全A 17倍🍈、24%分位🥕🥭🍇。结构上看，取同在A、H两地上市的公司，通过整体法计算行业PE💗😠👞🥬，并以“A股行业PE/港股行业PE-1”衡量某一行业A股相对港股的估值溢价🩳🍏👘，其中汽车（134%）😡😠、军工（107%）🍎、电力设备（89%）🍌💖💯、电子（81%）AH估值溢价更高🥦💟👠，即港股相对A股更便宜。商贸零售（-43%）、家电（9%）🥻、银行（12%）💝😡👄、有色金属（18%）、医药（23%）溢价较低🧅👗💔。

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AH溢价低位(wei)向上(shang)收敛的三种模式：1、上涨中的(de)追赶(gan)，即A股、港股均涨，A股弹性更大（14-15年、19年）；2、分化中的(de)收敛，即A股涨、港股跌（21年）；3、下跌(die)中的回落，即A股、港股均跌，港股跌幅更深（23年(nian)、24年(nian)5-8月）。

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衡量联邦基金利(li)率市(shi)场以确定利率路径(jing)的 CME 美联储(chu)观察工具（CME FedWatch Tool）显示，交(jiao)易员们绝(jue)大多数认为美联储将在 6 月维持利率当前水平。他们也预计央(yang)行在 7 月下旬的会议上不会调整利率。

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16日，港股科网龙头强势领涨，港股互联网ETF（513770）场内价格现涨2.2%，表现远超恒生科技指数（+0.3%）。

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1、“贷(dai)款买车成为销售人员的主推方案，全款买车反而常常不受待见”“全款买(mai)车比贷款买(mai)车还贵”……这些现象，不少有购车经历的消费者深有体会(hui)。

2、付凌晖表示，对于当前价格形势，要(yao)全面辩证看(kan)待。既要看到扩大国内(nei)需求、促进价格总水平合理回升的(de)政策(ce)效果显现，核心CPI涨幅稳步(bu)扩大，价格积(ji)极变化(hua)不断累积。也要看到，价格总体处(chu)于低位运行(xing)，影响企业效(xiao)益(yi)改善和居民(min)就业增收。下阶段，要进一步统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革，发挥宏观政策组合效应，规范市场价格秩序，促进供求关系改善，推动价格合(he)理回升。