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1、外汇波动加大，2025全年预计将对营收端带来低个位数的负面影响。从公司的指引来看，2024全年外汇变动预计将对营收端产生个位数的负面影响，我们认为，新兴市场敞口较大的公司或受到外汇逆风的影响更大，如联合利华在1Q25业绩会上提到，短期外汇大幅波动对报表端业绩带来一定影响🍍👄🩰👞，截至3月底，外汇变动带来的负面影响约2%🧡👛，至4月10日影响扩大至3.5%，并在4月17日进一步上升至5%。我们认为🤬👅，头部公司有望通过成本管理🍆👡🎒👿、定价策略、生产效率提升、产品组合优化等方式，有效应对当前宏观环境下外汇波动加剧的风险💔🥝。

2、上述《补充协议》属于《证券法》 和《上市公司信息披露管理办法》规定的重要合同。根据相关规定，皇氏集团应当在相关定期报告中披露上述重大合同及其履行情况💯。对于上述事项💓🍎，皇氏集团未在2019年年度报告、2020年年度报告🤍💘、 2021年年度报告、2022年年度报告中予以披露，存在重大遗漏🍏💋。