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25Q2-Q3为中枢偏高的震(zhen)荡市，是基准判(pan)断。这个判断有什么下行(xing)风险？我们认为稳定资本市场“隔离墙(qiang)”能够隔绝大部(bu)分短传导链条的宏观风险(xian)，比如财政、货币、经济数据验证。当前市场主要的下行风(feng)险，只能是长传导链条的风险(xian)，比(bi)如中期资产(chan)配(pei)置格局的(de)变化。市(shi)场(chang)关注度较高的是美国经济下行可能超预期，强化全球衰退预期。这种情(qing)况下，中国需(xu)求也可能更长(zhang)时间维持(chi)低位(wei)，A股供(gong)需格局改善节点可能推后。而在中长期中美竞争视角下，美国经济下行(xing)压力对中(zhong)国资产的影响是中性的(de)。

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展望A股后市，待相关事件充分消化后🍆，或不必过度悲观🥿💖。光大证券认为🩳，近期国内政策仍积极发力，预计后续政策仍将持续落地。内外因素交织之下🥥，预计指数6月整体将保持震荡。扩内需一直是近期国内政策的重点😈🥔，未来有望持续迎来政策催化，此外，消费行业业绩整体更具韧性👠🍆🍊，建议关注食品加工、专业服务🧅🥾、休闲食品等行业。

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据公开资料显示，欢(huan)牛(niu)蛋糕是2013年创立于浙江杭州的原创(chuang)甜品烘焙连锁品牌，以“健康+品质+创新”为核心理(li)念。公司从最初的3万元(yuan)小店开始经营，2022年2月拿(na)到A轮数千万美元融资，随后走上(shang)大步扩(kuo)张之路(lu)。品牌每年推出(chu)超200款新品，核心产品涵盖甜品(pin)西点、手工面包及节庆(qing)限定饮品。

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1、一🍎💘👜、区域冲突再升级，触发全球风险偏好下行💋，A股顺势休整。这背后，区域冲突可能只是脉冲式影响🍎🥿，短期休整的核心🥥🤍💔，还是结构性行情已演绎至低性价比区域，市场内在稳定性下降。我们继续提示👠，稳定资本市场政策为A股提供了对宏观扰动的“隔离墙”🥬😠🎒🥦。判断中短期市场💯🥒🍍，可适当降低宏观分析权重💕，提升强势板块节奏判断的权重🍎。

2、——提高安全意识🍄🥝。警惕“钓鱼”攻击🥭💝，注意甄别虚假信息🥑👅👠，不轻易点击不明链接或打开可疑附件。不通过手机、电脑等个人终端谈论涉密敏感事项，不使用非涉密终端拍摄🤬🩱、传输、发布👝😠💓、转载涉密内容。不随意连接公共场所Wi-Fi，不在公共网络环境下输入敏感信息，谨慎分享个人信息。