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►  “流动性过剩”下资金(jin)寻求有限回(hui)报，进一步强化了(le)结构性行情和抱团。我们在前文提到(dao)，当前(qian)国内私(si)人部门持续信用收缩的(de)症结不是钱不够多或利率(lv)绝对水平(ping)不够低，恰恰相反，宏观流动性上，当前中国M2高达(da)325万亿人民币，是GDP的(de)2.4倍，不仅规模(mo)创历史新高，与GDP的差距也是历(li)史新高(gao)，145万亿人民币的储蓄规模(mo)也是历史(shi)高点。利率水平(ping)不仅是历史(shi)低点，在全(quan)球范围也接近最低。与此同时，微观流动性上(shang)，5月香港因金管局投放(fang)流动性导致Hibor快速走(zou)低至接(jie)近零，也提供了相(xiang)当充裕的流动性环(huan)境。之所以出现这种情形(xing)，与金管局为了对冲港币此前触及强方7.75后，自动触发的操作机制有直接关(guan)系。但更重(zhong)要的是，本轮投放(fang)的规(gui)模和速度(du)都远超历史正常水平，5月2日至5月(yue)6日短短4天内四次投放港币(bi)，累计注资1294亿港币。金(jin)管局无法决(jue)定是(shi)否要操作(zuo)以及何时操作，但可以决定如何操作。不(bu)过短期来看，Hibor难以更低，流动性或边(bian)际收(shou)紧，近期(qi)随着港元再度触及7.85弱方保证，香港金管局也时隔两(liang)年再度收紧流(liu)动(dong)性（《Hibor如何(he)影响港股？》）。

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6月股票市场可跟踪资(zi)金净流(liu)入(ru)，各类增量资金(jin)相(xiang)对均衡。资金供给端，新发偏股基金规模继续扩大；市场震荡上行，ETF净赎回规(gui)模收窄；市场风险偏好有所改善，融(rong)资资金净流入规模扩大。资金(jin)需求(qiu)端，重要股东(dong)净减持规(gui)模扩大；IPO发行规模(mo)小幅回落，再融资规模持平前期，资金需求规(gui)模低位稳定。6月(yue)主力增量资金方(fang)面，各类增(zeng)量资金相对均衡。

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陈健玮(wei)：上半年，港(gang)股市场在全球宏观环境动(dong)荡中展现出强劲(jin)韧性。这一表现得益(yi)于多重(zhong)因素共振：一方面，国(guo)内降准降(jiang)息、财政发力推动(dong)经济温和(he)复苏(su)，叠加“以旧换新”政策提(ti)振了内需；另一方面，港(gang)股市场凭(ping)借高股息率的红利资产和优(you)质科技资产优势，在人工智能（AI）技术突破、创新药加速出海、智能驾驶(shi)普及等积极因(yin)素推(tui)动下实现估值重估。此外，南向资(zi)金年内净流(liu)入超(chao)7000亿港(gang)元并创历史同期新高，进一步支撑市场表现。

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（三）安全检查与交通安排：市民须持参观票和个人身份证件，上午8时起位中环1号码头（中西区民辉街32号）接受安检，后搭乘驻香港部队统一安排的接驳船前往西面2号锚地登舰参观。接驳船发船时间为上午8时20分至13时20分，每30分钟一班💞🧅💓😡；从山东舰返回中环1号码头的接驳船发船时间为10时50分至17时，每30分钟一班。具体发船时间可能视情调整。

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1、去年7月，女子曾某在(zai)网上实名举报自己的前公公婆婆：全屋名(ming)贵红木(mu)家(jia)具，字画收藏品无数，家庭资产近(jin)亿(yi)。今年6月，曾某(mou)再次发声，称举报一(yi)年未公布核查结(jie)果。

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