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当前市场对于波动率和(he)波动率交(jiao)易的理解仍有欠缺。波动率新低本身并(bing)不代表市场必然的涨/跌，关键(jian)在于因子的(de)变(bian)化是(shi)导向“Risk-On”还是“Risk-Off”。本周沪指的“三连阳”，本质上是正向因素催化下波动率(lv)回归交易的(de)结果。向(xiang)后看，年内指数有较大可能性突破去年(nian)高点，但短期而言，我们在短暂经历(li)波动率的回归(gui)交易后，仍要回到逻辑驱动的方(fang)向；中长期而言，更重要的是判断风(feng)格，主要是对弱美元周期下A股市(shi)场成(cheng)长风格的坚(jian)定把握。

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2、据德国新闻(wen)社（DPA）报道，大众汽车(che)集团（Volkswagen AG）将向其合作伙伴 Rivian Automotive Inc． 注资 10 亿美元，因这家美国汽车制(zhi)造商(shang)已达成此前约定的里程碑目标(biao)。