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锰硅主产(chan)区低开工状态难以长期维持，随着(zhe)终端(duan)用钢需求淡季的深入、成材产量趋于下滑(hua)，锰硅供(gong)需缺口或将逐渐回补。钢厂对原料(liao)的(de)补库积极性难有(you)超预期的(de)释放，加之交割库库存高企的压制(zhi)，厂家端的去(qu)库难度恐将进一步增加。下半年旺季钢材有望重回增产周期，锰硅去库情(qing)况或将好转，届时估值或将(jiang)迎来短暂的修复阶段；而(er)随着年底淡(dan)季钢(gang)材产量逐渐降至低位，需求(qiu)的走弱将再次(ci)加重市场的去库压力(li)，压制锰硅价格的上行(xing)高度。综合而言，下半年锰(meng)硅价(jia)格仍将以承压运行为主，整(zheng)体价格中枢或较当前估值(zhi)水平进(jin)一步下移，需持续关注主产区的控(kong)产动向。

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