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25Q2-Q3为中枢偏高的震荡市，是基准判断。这个判断有什么下行风险？我们认为稳定资本市场“隔离墙”能够隔绝大部分短传导链条的宏观风险🥭🤬🍇，比如财政、货币、经济数据验证。当前市场主要的下行风险，只能是长传导链条的风险💔💯，比如中期资产配置格局的变化👚😈。市场关注度较高的是美国经济下行可能超预期，强化全球衰退预期。这种情况下，中国需求也可能更长时间维持低位，A股供需格局改善节点可能推后。而在中长期中美竞争视角下，美国经济下行压力对中国资产的影响是中性的。

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本周五（6月13日）盘中，银行指数再创历史最高的7237.72点🥭💞🍅，年内上涨11.66%，去年以来累计上涨61.4%，较2015年最高点4385.9点🍌，累计上涨65.02%。尤其是最近两年，资金对高股息风格偏好显著，银行指数2024年以来累计上涨61.4%，远超TMT、新能源等新兴领域🥬🥻。

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在英国的英格兰和威尔士，有64%的女孩在十五六岁时就通过考试获得了五项英国普通中学教育证书，男孩中只有54%的人能做到。随着年级上升，男性的劣势更为明显：年轻女性中有一半能上大学，而男性中有只有37%🍏🧄😠。在美国和欧洲的大学里，情况都差不多：女生人数大体上要比男生多出三分之一。

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2、彭愽(bó)美元現(xiàn)貨(huò)指數(shù)的一箇(gè)月期隱(yǐn)含波動(dòng)率自 4 月(yue)初以來(lái)(lai)呈(cheng)下降趨(qū)(qu)勢(shì)，週五的風(fēng)(feng)險(xiǎn)逆轉指標(biāo)爲(wèi) 4 月 9 日以來最不看空(kong)的水平。