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三(san)昰(shì)提陞(shēng)郃(hé)作成傚(xiào)的可見(jiàn)性。將(jiāng)中國(guó)與(yǔ)中亞(yà)旅遊(yóu)交流郃作的政筴(cè)文本轉化爲(wèi)民衆可感可觸(chù)可蓡(shēn)與場(chǎng)景。樹(shù)立“文(wen)化絲(sī)路”計(jì)劃(huà)的品牌形象，在“中國—中亞文化咊(hé)旅遊之都”評(píng)選(xuǎn)活動(dòng)中(zhong)提陞(sheng)民衆的蓡與度咊穫(huò)得感。儘(jǐn)早形成亞洲旅遊促進(jìn)計劃的中亞(ya)方案，推進新疆、陝(shǎn)西等與中亞國傢(jiā)各地方之間(jiān)的旅遊交(jiao)流與郃作。特(te)彆(biè)昰聯(lián)郃推廣(guǎng)“絲路遺(yí)産(chǎn)”線(xiàn)路咊(he)旅遊産品的“黃(huáng)金IP”。推(tui)動旅遊郃作與減(jiǎn)貧(pín)、環(huán)保等民生議(yì)題(tí)(ti)緊(jǐn)密(mi)結(jié)郃，通過(guò)數(shù)字化平檯(tái)與信息髮(fà)佈(bù)實(shí)現(xiàn)成傚透明化，真正實現(xian)“越交流越郃(he)作，越郃作越交流”，將交流郃作之路越走越寬(kuān)。

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1、二、市场下行风险的思考：稳定资本市场“隔离墙”能够基本隔绝大部分短传导链条的宏观风险🍓🍏🥦。当前市场主要的下行风险🍊🥝🍉，只能是长传导链条的风险。可能是美国经济下行超预期🧄🩰🥔，强化全球衰退预期，进而A股供需格局改善拐点可能推后💔😠🥔🍉。另外💓👡💌，中国全球竞争力提升的验证过程，也是乐观预期发酵的过程💗👡🥑💛。而预期提升、市场上涨后🧄👄😻🧄，验证的容错会有所降低，也可能成为扰动的来源👝。

2、1、基本面：港股较A股业绩增速更强，A股(gu)消费+制造+周期，港股更偏科技互(hu)联网，受价格下行的影响较小(xiao)。近两年(nian)来港股业绩增速显著强于A股，2024年全部港股归母净利润同比10.2%，显著高于全(quan)部A股的-3%，剔除金融后港股2024净利润同比11.7%，同样高于全A（非金融）的-13%。究其原(yuan)因我们认为A股(gu)业绩(ji)疲弱主要(yao)受价格因(yin)素拖累(lei)，核心在于A股的行(xing)业(ye)特征，从剔除金融的净利(li)润占比来看，2024年(nian)A股主要集中在周(zhou)期（石化14%、煤炭6%），消费（食饮8%、医药6%），制造业（汽(qi)车5%、电子5%、电力设备4%）等，这些行业基(ji)本面受价格(ge)因素(su)影响更大，价格下行(xing)压缩毛利，进而影响盈利表现。相比之(zhi)下，港(gang)股除金融外，行(xing)业主要集中于周期（石(shi)化20%）和科技行业（传媒13%、通信12%），且(qie)更偏向于(yu)互联网、信息服(fu)务(wu)等(deng)细分领(ling)域，包括腾讯、网易、美团等互联网巨头，消费、制造等行业占比不高，行业属性(xing)导致了港股业绩受价格下行的影响更(geng)小。历史(shi)上看，由于A股行业结构更偏传统经济，因(yin)此对(dui)价格更敏感，PPI下行区间往往(wang)对(dui)应港股较A股(gu)业绩更优(you)，典型如16Q4-19Q4，PPI同比从5.5%降至-0.5%，同期全A净利润同(tong)比从5.4%小幅升至5.5%，全部港股从-3%升至(zhi)12%，二者增速差从(cong)8pct降至-6pct。