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1、基本(ben)面:港股较A股业绩增速更强,A股(gu)消费+制造+周期,港股更偏科(ke)技互联网,受价格(ge)下行的影响较(jiao)小。近两年来港股业绩增速显著强于A股,2024年全部港股归母(mu)净利润同比(bi)10.2%,显著高于全部A股的(de)-3%,剔除金(jin)融后港股2024净利润(run)同比11.7%,同样高于全A(非金融)的-13%。究其原因我们认为A股业绩疲弱主要(yao)受(shou)价(jia)格因素拖累,核心在于A股的行业特(te)征,从剔除金(jin)融(rong)的(de)净利润占(zhan)比来看,2024年A股(gu)主要集中在周期(石化14%、煤炭6%),消费(食饮8%、医药6%),制造业(ye)(汽车5%、电子5%、电(dian)力设备4%)等(deng),这些行业基本(ben)面受价格因素影响更大,价格下行压缩毛利,进而影响盈利表(biao)现。相比之下,港股除金融(rong)外,行业主要集中于周期(石化20%)和科技行业(传媒13%、通信12%),且更偏向于互联网、信息服(fu)务等细分(fen)领域,包括(kuo)腾讯、网易、美(mei)团等(deng)互联网巨头,消费、制造等行业占比不高,行业(ye)属性导致了港股业绩受价(jia)格下行的(de)影响更小。历史上看,由于A股行业结(jie)构更偏传统经济,因此对价格更敏感,PPI下行(xing)区间往往对应港股较A股业(ye)绩更优,典型(xing)如16Q4-19Q4,PPI同比从5.5%降至-0.5%,同期全(quan)A净利(li)润同(tong)比从5.4%小幅升至5.5%,全部港股从-3%升至12%,二者增速差(cha)从8pct降至-6pct。
1、随着大学成本持续攀升,经(jing)济(ji)援助发挥着越来越重要的作用(yong)。最近一项(xiang)关于(yu)学生经济援助的研究发现,在 2019-20 学年,72% 的本科生获得了某种形式的经济援助,其中 55% 获得联邦援助,23% 获得州援助,28% 获得所在学院或大学的援助。但所有这些援助仅能覆(fu)盖部分费(fei)用。因此,学生(sheng)需要申(shen)请贷款,并且通常需要(yao)在大(da)学期间打工来支(zhi)付账单。
2、*ST同洲2024年度财务报告经政旦志远(深圳)会计(ji)师事务(wu)所(特殊普通(tong)合伙(huo))审计,并出具了标准无保留意见的审计报告。经审计,截至(zhi)2024年12月31日(ri),归属于上市公司股东的净(jing)资产为8707.95万元(yuan);2024年度(du)实现营业收入5.99亿元,实现(xian)利润总额5051.61万(wan)元,归属于(yu)上市公司股东的净利润为6960.94万元,归属于上市(shi)公司股东的(de)扣除非经常性损益的净利润为8895.97万元。
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