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2025-06-29 05:07:04 作者:刘岭近

联(lian)储证券指出,2024年食品饮(yin)料(liao)板块业绩(ji)实现个位数(shu)的稳健增长,但(dan)营收和归母净利润增速均有放缓,显示需(xu)求(qiu)下滑压(ya)力仍存。以饮料(liao)、零食子行业为代表的结构性增长仍有亮点可寻。消(xiao)费**政策值得期待(dai),食饮消费结(jie)构升级仍具潜力(li)。

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关注汽车行业“反内卷”语境下零部件行情的持续性👝💟🥑💖💓。6月10日起🥥,多家头部车企宣布低供应商支付账期统一缩短到60天以内🍌,有助于缓解车企“内卷”。虽然2020年以来汽车上下游环节的盈利触底后均有回暖😡💓🥔,但竞争格局出现了较大分歧🍋👅。分细分领域来看,电动乘用车过去三年间ROE的修复程度最为突出,其次是汽车电子电气系统、轮胎轮毂🥬🧅。下游整车和中上游零部件板块的行业集中度分歧最近一次是在2022年开始快速拉大,乘用车行业集中度趋稳并体现出安全壁垒,零部件集中度持续下滑💓、竞争环境进一步加剧。2024年以来乘用车板块的资本开支/折旧摊销一度收缩💋👠🤍,而零部件板块的开支持续上行,供需格局进一步变差👙💛。此次整车环节向中上游零部件的让利,对于缓解汽车产业链上下游格局的利润分配和供需压力🍌🩱,意味着积极信号💝🍏,板块一度反弹,后续则要观察下半年汽车行业“反内卷”的举措落地,预计会逐步延续回暖态势🍄💋💗🍏。

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国内(nei):本周价格上涨明显。截至6月(yue)12日,全国玉米(mi)周度均价2384元/吨(dun),较上周价格上涨17元/吨(dun)。本周东北玉(yu)米价格涨幅(fu)明显。启动托(tuo)市收购,市场气氛得到提振,期(qi)货上涨,贸易商及(ji)深加工企业提(ti)高价格,现货基本以每日10-20元/吨的幅度上调。另外本周东北地区拍(pai)卖的陈玉米也多溢价成(cheng)交。本周华北地区玉米(mi)价格偏强运行(xing)。本周贸易商主要开始收购小麦,玉米(mi)出货减少(shao)。随着前(qian)期(qi)流入的东北粮源消(xiao)化完毕,市(shi)场供(gong)应开始逐渐偏紧,加上河南启动最低保护(hu)价格收购,期现货价格都上涨明显。本周销(xiao)区(qu)市场玉(yu)米价格(ge)大幅上涨。周(zhou)内国家启动小(xiao)麦最低保护价托市,市场积极看涨,期货持续偏强,现货价格上涨明显(xian)。但销区厂前期库存偏高,高价玉米成(cheng)交一般(ban)。

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