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三昰(shì)提陞(shēng)郃(hé)作成傚(xiào)(xiao)的可見(jiàn)性。將(jiāng)中國(guó)與(yǔ)(yu)中亞(yà)旅遊(yóu)交(jiao)流(liu)郃作的政筴(cè)文(wen)本轉化爲(wèi)民衆可(ke)感可觸(chù)可蓡(shēn)與場(chǎng)景。樹(shù)立“文化(hua)絲(sī)路”計(jì)劃(huà)的品牌形(xing)象，在“中(zhong)國—中亞文化咊(hé)旅遊之都”評(píng)選(xuǎn)活動(dòng)中提(ti)陞民衆的蓡與度咊穫(huò)得感。儘(jǐn)早形成亞洲旅遊促進(jìn)計劃的中亞方案，推進新(xin)疆、陝(shǎn)西等與中亞國傢(jiā)各地方(fang)之間(jiān)的(de)旅遊交流與(yu)郃作。特彆(biè)(bie)昰聯(lián)郃推廣(guǎng)“絲路遺(yí)産(chǎn)”線(xiàn)路咊旅(lv)遊産品的“黃(huáng)金IP”。推(tui)動旅遊(you)郃作與(yu)減(jiǎn)(jian)貧(pín)、環(huán)保等民生議(yì)題(tí)緊(jǐn)密結(jié)郃，通過(guò)數(shù)字化平檯(tái)與信(xin)息髮(fà)(fa)佈(bù)實(shí)現(xiàn)成傚透明化，真正實(shi)現“越交流越郃作，越郃(he)作越交(jiao)流”，將交流郃作之路越(yue)走越寬(kuān)。

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1、二、市(shi)场下(xia)行(xing)风险的思考：稳定资本市场“隔离(li)墙”能够基本隔绝大部分短传导链条的宏观(guan)风险。当前市场主要的下行风险，只能是长传(chuan)导(dao)链条(tiao)的风险(xian)。可能是美国经济下行超预期，强化全球衰退预期，进而A股供(gong)需格(ge)局改善拐点可能推后。另(ling)外，中国(guo)全球竞争力提升的验证(zheng)过程，也是乐观预期(qi)发酵的过程。而(er)预(yu)期提升、市场上(shang)涨后，验证的容错(cuo)会有所降低，也可能成为扰动的来源。

2、1、基本面：港股较A股(gu)业绩(ji)增速更强，A股消费+制造+周(zhou)期，港股更偏科技互联网，受价格下行的影响(xiang)较(jiao)小。近两年来港股业绩增速显著强于A股，2024年全部港(gang)股归母净利润同比10.2%，显(xian)著高于全部A股的-3%，剔除金融(rong)后港股2024净利润同比11.7%，同样高于全A（非金融）的-13%。究(jiu)其原因我们认为A股业绩疲弱主要受价格因素拖累，核心在于A股的行业特(te)征，从剔除金(jin)融的净利润占比来看，2024年A股(gu)主要集中(zhong)在周期（石化14%、煤(mei)炭6%），消费（食饮(yin)8%、医(yi)药6%），制造业（汽车(che)5%、电子5%、电(dian)力设备4%）等(deng)，这些行业基本面(mian)受价格因素影响更(geng)大，价格下行压缩毛利，进而影(ying)响盈利表(biao)现(xian)。相比之下，港股除金融外(wai)，行业主要集中于周(zhou)期（石化(hua)20%）和科技(ji)行业（传媒13%、通信12%），且更偏向于互联网、信息服务等细分领域，包括腾(teng)讯、网易、美团等互联网巨头，消费(fei)、制造等行业占比(bi)不高，行业属性导致了港股(gu)业绩受价格(ge)下行的影响更小。历史上看，由于(yu)A股行业结构更偏传统经济，因此(ci)对价格更敏感，PPI下(xia)行区间往往对(dui)应(ying)港股(gu)较A股业绩更优(you)，典型如16Q4-19Q4，PPI同比从5.5%降至-0.5%，同期全(quan)A净利润同比从5.4%小(xiao)幅升至(zhi)5.5%，全部港股从-3%升至12%，二(er)者增(zeng)速(su)差(cha)从8pct降至-6pct。