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2、其三，”借壳式BD“模式备受质疑。荣昌生物将(jiang)一(yi)款已(yi)上市的药品选择用Newco（New company，成立新公(gong)司）模式推广，而不是传统意义上的BD，其中可能(neng)存在(zai)风险。NewCo模式优化(hua)了创新药资产与资(zi)金匹配的流程，融合了资(zi)产交易(yi)和股权(quan)交易，即BD+融(rong)资。这种方式既通过(guo)首(shou)付(fu)款缓解了创新药企的(de)资金困境，又通过持股(gu)方式(shi)，享受(shou)了资产的未来溢(yi)价。