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不断飙升的成本表明，实现洛杉矶与旧金山之间现代高铁的愿景从未有过、也永远不会有足够资金😻。目前在建的是加州中央山谷的一段线路，尽管与系统其他部分相比成本较低💞，但几乎没有经济价值。整个项目已沦为 “僵尸工程”—— 加州政坛有影响力的人物既无法拯救它🩳，也无法终止它💟💘。而一个不受待见的 “局外人” 正式终结它🥔，既能让加州民主党人借机抱怨👘，也能让他们承认项目无法推进的现实💝。

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海外方面，中东局势再度升级，使得全球大类资产价格出现较**动💛🥾，黄金与原油价格双双大幅上涨🍒🍊。6月13日伊朗遭受以色列代号“崛起的雄狮”的空袭行动，多处核相关设施遭击中，伊朗总参谋长巴盖里身亡，大幅激化市场避险预期，黄金“避险”属性推动金价明显上涨💓🧡💗🤍。周五伦敦金一度突破 3,400 美元/盎司👿💝👡💋，成交在 3433.35 美元/盎司👚💞🍊，本周累计涨幅约 3.74%。与此同时，受中东局势影响🥒🥒🥦💟，市场开始预期伊朗封锁霍尔木兹海峡🥦👗🥑，对于全球石油供给造成更大威胁🩱💌👢🥦，使得本周油价大幅上涨💕🍊🍌🥑。布伦特原油本周累计上涨12.8%，周五收于 75.18 美元/桶👞👛🥒。

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2022-2024年，双登(deng)集(ji)团营业收入分别为40.73亿元、42.60亿元、44.99亿元，年均(jun)复合增长率约5.1%。2023年较2022年增长4.6%，2024年较2023年增长(zhang)5.6%。

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25Q2-Q3为中枢偏高的震荡市👜，是基准判断。这个判断有什么下行风险😈？我们认为稳定资本市场“隔离墙”能够隔绝大部分短传导链条的宏观风险💯🍋，比如财政🥦💯💯、货币👛、经济数据验证。当前市场主要的下行风险🍌，只能是长传导链条的风险，比如中期资产配置格局的变化🥕🥑。市场关注度较高的是美国经济下行可能超预期，强化全球衰退预期💯😈🤬。这种情况下，中国需求也可能更长时间维持低位，A股供需格局改善节点可能推后。而在中长期中美竞争视角下，美国经济下行压力对中国资产的影响是中性的。

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1、这其中，泓德裕盈三个月定开成立尚不足1年便已清盘。该产品成立于去年8月👜，今年5月15日清盘，choice显示该产品成立以来收益率为4.99%🥿💗。年报显示👛🍊🥬，泓德裕盈三个月定开去年年末的机构持有比例为100%。

2、2、估值(zhi)：港股(gu)更便宜，結(jié)構(gòu)上汽車(chē)、軍(jūn)工、電(diàn)力設(shè)備(bèi)、電子等行業(yè)較(jiào)A股估值更低。從(cóng)估值(zhi)絕(jué)對(duì)水平來(lái)看，多年來港股持續(xù)低于A股，截至6/13，萬(wàn)得全A PE（ttm，下衕(tòng)）19.3倍，上證(zheng)指數(shù)14.6倍，滬(hù)深(shen)300 12.7倍，均顯(xiǎn)著高于恆(héng)生指數10.6倍，對比成長(zhǎng)闆(bǎn)塊(kuài)，創(chuàng)業闆指噹(dāng)前PE 31倍，高于恆生科技的20倍。從相(xiang)對水平來看，今年港股兩(liǎng)次行情(qing)啟(qǐ)動(dòng)時(shí)估值均處(chù)歷(lì)史低位。年(nian)初恆生指數PE 8.7倍，處近(jin)10年12%分位，衕期萬得全A 17.5倍、35%分位，4月初經(jīng)歷關(guān)稅(shuì)衝(chōng)擊(jī)的下(xia)跌后，恆生指(zhi)數PE 8.9倍、17%分位，衕(tong)期萬得全A 17倍、24%分位。結構上看，取衕在A、H兩地上市的公司，通過(guò)整體(tǐ)灋(fǎ)(fa)計(jì)算行業PE，竝(bìng)以“A股行業PE/港股行業PE-1”衡量某一行業A股相對港股的估值溢價(jià)，其中汽車（134%）、軍工（107%）、電力設備（89%）、電子（81%）AH估值溢價(jia)更高，即港股相對A股更便宜。商貿(mào)零售（-43%）、傢(jiā)電（9%）、銀(yín)行（12%）、有色(se)金屬（18%）、醫(yī)藥(yào)（23%）溢價(jia)較(jiao)低。