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关税影响方面，暖通HVAC由于(yu)产品体积相对较(jiao)大，公司(si)基本采用(yong)地产地销战略，在美国本(ben)土或(huo)者墨西哥（大部分适用美墨加协定）生产(chan)较多，受(shou)关税的直接影响相对(dui)可控。低端家用暖通产(chan)品(pin)从(cong)中国等亚洲市场进口更多，大型商用暖通受影响更小，主要(yao)是(shi)零部件涨价等间接影响。关税影(ying)响大多占(zhan)业内(nei)公司收入的1-2%，COGS的2-3%，均计(ji)划通过涨价/surcharge的形(xing)式转移无法缓解的关税(shui)成本(ben)，且涨价将采取针对性的方式，非普涨，也不作为额(e)外利润来源。

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细分子行业看🎒，白酒方面，贵州茅台（600519.SH）涨逾600%🍏👠，山西汾酒涨超800%😡，五粮液、泸州老窖分别涨超400%👄🍊🍆、300%😻。过去十年，消费升级推动高端白酒持续扩容，叠加品牌护城河与定价权🧡👿🩱，龙头公司盈利增长确定性强💛🥝，推动股价稳定上涨🍇🥕🩱。另外👜👘🩱🥾，安井食品、东鹏饮料🩰👗👘💖、千禾味业、安琪酵母等食品加工👘、调味品🥿💞🥬、饮料子行业的龙头股也实现数倍涨幅。

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1、三是坚持重点突破🥦，树立标杆。“先落地😻👜👙、再推广”是改革的宝贵经验之一🍊👛👗。在推进综合改革中🍈，要强化“以点带面”思维，集中资源力量，选择重点区域，对核心任务🥑👡🍄👙、关键任务予以单点突破，形成示范效应。

2、从华盛顿到伦敦，占全球经济五分之二的国家的谨慎官员们在评估关税和时断时(shi)续的贸易流动给通胀和增长带来的风险时，可能会表现(xian)出集体的观望态度。中东局势(shi)的再度紧(jin)张只会加剧他们的难题。