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“随着一揽子增量政策陆(lu)续落地,社会预期持续改善,积极因素累积增多,经济企(qi)稳回(hui)升势头明显,上市公司的发展质量也在稳步提升。”上交所副总经理(li)王泊表示,当前,上证指(zhi)数市盈率是15倍,标普500是27倍,纳斯达克达到41倍,与国际主(zhu)要(yao)市(shi)场相比(bi),我国上市公司估(gu)值仍处于相对低位(wei),投资价值更加凸显。
1、进入7月后,综合(he)业绩披(pi)露期效应、海外流动性环境变化(hua)、增量资金及(ji)风格交易热度,我(wo)们认为7月市场风格可能整体偏大盘风格(ge)为主(zhu),成长价值或相对均衡。具体(ti)来说(shuo),第一,从历史来看,近十(shi)年7月(yue)市场(chang)风格相对均衡,大(da)盘风格略占优。第二,外部流(liu)动性方面,7月将公布的通胀和就业数据可(ke)能导致市场对(dui)美联储降息预期形成修正,对短(duan)期市场或有扰动(dong)。第三,央行季度例会提到“用好用足存量(liang)政策,加力(li)实施增量政策”,关注7月政治局(ju)会议的表述(shu)变化(hua)。第(di)四,市场交易和增量资金层面,近期在以伊冲突缓和后,A股权重板块上涨,市场风险偏好整体回暖。基于以上,我们认为7月大盘风格相对占优,成长价(jia)值风格或相对均衡(heng)。对7月的风格指数推荐如(ru)下:
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