下跌中的回落:美元走强🥝,外资流出,高外资持股占比的港股较A股跌幅更深💞🤍,当前概率不大。AH溢价在A股和港股均下跌的行情中收敛有两次典型案例🩱,分别为23年和24年5-8月💌。背后原因类似,均为强美元之下,外资加速流出中国资产💖,而外资占比更高的港股相比A股受影响更大😈🍉🧡🥝,跌幅更深👡💋🤍。(1)23年美联储处于加息周期👿💟🍄🥕,全年4次加息,美元指数从低位101升至107,10年期美债收益率从3.3%升至4.98%,强美元叠加国内经济下行压力加大👄👿,外资加速流出,外资流出对外资持股占比更高的港股冲击更大,23年恒生指数下跌-13.8%🩳,万得全A -5.2%💘,AH溢价指数从129升至151。(2)24年美国通胀持续高位,美联储不断推迟降息时间🍏💋,“higher for longer”预期下美元指数和美债利率持续高位🤍🍍🩲,外资也在24年5-8月加速流出中国权益市场,港股更为受挫,24年5-8月恒生指数跌-15%🎒,万得全A -10%,AH溢价指数从133升至151💯🥕🍆。当前来看👞,美元短期走强概率不大,若三季度美丽大法案提高美国债务上限落地,预计将在未来10年增加3.3万亿美元的美国债务,这意味着美国公共债务与GDP之比将从2024年的98%大幅增加至125%。且基于借新还旧的诉求以及美国财政部回补TGA账户需求,可能出现美债大幅增发的情况🥥💟👠🍑,市场对美国债务风险的担忧可能引发美元进一步走弱💗。
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此外🤬,大消费、大科技题材普遍走低。其中,白酒股深度回调,食品ETF(515710)场内重挫2.3%,全天溢价交易,显示买盘尤为强劲🩰💓,或有资金在大跌时介入💯🩳。食品ETF(515710)基金经理蒋俊阳表示,吃喝板块近期持续回调🩱🤍,但鉴于当前位置或不必过度悲观🍅。
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周五(6月13日),吃喝板块继续回调,反映吃喝板块整体走势的食品ETF(515710)开盘后持续下行💟🧡,而后维持低位震荡,截至收盘💌,场内价格跌2.3%。
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从此前三年完整(zheng)年度数据看,2024年度数据显示,企(qi)业年金基金当年投资收益为1563.23亿元,当年加权平(ping)均收益率为4.77%;2023年度加权平均收益率为1.21%,2022年为-1.83%。
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1、风险提示:宏观经济和关税政策不确定性🥑💕🩳;超大规模云厂商资本开支不及预期🥑🤍😡🥔🥾;竞争加剧导致大客户流失风险;AIDC以太网渗透率不及预期。
2、公司整体毛利率在2021-2024年上半年逐步增长。2021年整体毛利率为10.2%,2022年提升至17.7%,2023年达到30.8%,2024年上半年进一步增长至32.1%🍌🧡🥥😻。其中,海外市场的毛利率高于整体毛利率水平,2021-2024年上半年,海外市场毛利率分别为38.7%、42.0%、46.4%🥝🎒、40.9%。这表明公司在成本控制和产品竞争力方面有所提升,尤其是在海外市场具有一定优势💋👗👝😠。
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天天狠天天透天天伊人 ,钢铁股午前普涨,马鞍山钢铁股份(00323)上涨4.92%,报1.92港元🍋🤬🍋💗👝;中国罕王(03788)上涨3.32%🍌🩳👠,报2.18港元;重庆钢铁股份(01053)上涨3.41%👡💞🍅👿,报0.91港元;鞍钢股份(00347)上涨1.24%,报1.64港元。
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