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销售费用的失控性膨胀成为吞噬利润的(de)黑洞。2024年公司销售费(fei)用高达(da)29.67亿元，同比激增73.23%，远超营收增速；2025年第一季度更夸张，销售费用暴涨169.25%至(zhi)9.51亿元，占营收比例攀升(sheng)至27.74%。与此形成鲜明对比的是，尽管研发投入增长至9.71亿元，但占营收比(bi)仅8.13%，销售费用是研发投入(ru)的3倍以(yi)上(shang)。这种“重营销轻研发”的模式，暴露了(le)在(zai)技术密集型(xing)行业中核心竞争力的脆弱(ruo)性(xing)。

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