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2025-06-26 14:31:29 作者：陶文祥

2025 年以来大(da)盘的两轮上涨行情在空间和时间维度(du)都具(ju)备相似性(xing)。第一轮(lun)“东升西(xi)落”行情始于美元见顶(ding)回落，弱美元和中国科技资产重估双重叙事驱动下，全(quan)A量价齐升。第二轮行情是中美贸易摩擦冲(chong)击(ji)下大盘形成“黄金坑”，随后国家队积极入(ru)市、稳市政策陆续出(chu)台修复市场预(yu)期，外部方面中美(mei)关税边际改善(shan)，市(shi)场(chang)反弹。两轮行情虽(sui)时空相(xiang)似(shi)，但板块轮动特征差异显著。

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