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3、投资者(zhe)结构(gou)：港股机构(gou)投(tou)资者占(zhan)比更高，外资占比更(geng)高，美(mei)国债务风险扰动，美元走弱，外资寻求中国资产配置，港股(gu)较A股率先受益。截至2024Q4，A股投资(zi)者结构中(zhong)散户(hu)占比66.7%，机构投资者占比1/3左(zuo)右，其中外资占比5.8%。相比之下港股(gu)机构化程度更深，根据港交所披露的最新数(shu)据，2020年港股机(ji)构投资(zi)者(zhe)占比（除做市商(shang)）达57%，其中海外机构(gou)投资者占比36%，海外个人(ren)投资者占比5%，外资(zi)占比(bi)超40%。高外资占比也(ye)导致港股相比A股更(geng)易受海外影响，历史上看AH溢价指数与美元走势高(gao)度相同，美元走弱时A股相对(dui)港股溢价下行，主因国际资本寻求中国资产配置，港股相(xiang)比(bi)A股制度(du)更为开放和便捷，由于(yu)没有(you)外汇管制(zhi)，监管规则与国际接轨，外资进(jin)入港(gang)股市场更(geng)便利，因此在外资加速流入中国(guo)权益市场时，港股往往较(jiao)A股更为受益。今年以来市场对(dui)美(mei)国债务(wu)风险(xian)担忧持(chi)续升温(wen)，尤其在(zai)特朗普公布对等关税后(hou)美元资产遭受大幅抛售和价格下跌，东(dong)稳西荡下外资加速流入中国市场，港股凭借低估值、业绩改善、更(geng)开(kai)放的(de)金融体制率先(xian)受益。从个股层面来看，同时在A、H上市的企业，外资机构持(chi)股占比越高，AH股溢价(jia)率越低（图(tu)表13）。典型如家(jia)电行业中，美的集团外资持股占比(bi)68%（由于无法(fa)获取准确数据，这里(li)以(yi)国际(ji)中介机构持股比例估算），AH股(gu)溢价率仅(jin)6%，而海信(xin)家电外资持股比例(li)偏低(di)25%，AH股溢价率也更高(gao)达到18%。

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四是动能积聚。我国正处在(zai)产业升级发展的关键期，随着创新引(yin)领作用不断增强，高端制造(zao)、数字经济、新能源产(chan)业等发展(zhan)新动能持(chi)续壮大，有力促进了(le)产业转(zhuan)型、经济平稳运(yun)行。5月份统(tong)计数据也能反映这样的特(te)点，5月份，规模以上高技术(shu)制造业增加值(zhi)同比增长8.6%，数字产品制造业增加值增长9.1%，均明显快(kuai)于(yu)规模以上工业增速；新能源汽车(che)、太(tai)阳能电(dian)池产量分别增长31.7%和27.8%，持续保持高速增长。

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成份股方面🧄，部分大众品及白酒龙头跌幅居前。截至发稿🥝🤬🩱👗，海天味业跌超2%，古井贡酒、五粮液、今世缘等跌超1%🩳🥻🍊，贵州茅台🍍🥿、泸州老窖等白酒龙头亦小幅下挫。

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这场惨败背后还有更多细节、复杂性和决策，但核心故事很简单：他们无法建成经济高效的洛杉矶 - 旧金山快速列车，因为不断做出偏离核心目标的选择👞。当然，代表洛杉矶和旧金山以外地区的民选官员有其他优先级👞🍋，这可以理解，但频繁屈从于非核心目标相关方的意愿🩰，最终摧毁了项目。

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1、纽约大学交通成本项目提出的东海岸高铁新提案，展示了合理规划的样子。该研究没有照搬美国铁路公司的官方方案（先询问所有利益相关方的需求🥿🥥，再拼凑成耗资 1170 亿美元的不可能计划）🥿，而是寻找在 4 小时内从华盛顿到波士顿的最低成本方案。其计划包括少量新建工程和通勤铁路运营的重大调整💓🩱，总成本约 170 亿美元💛🥦🎒。考虑到纽约空域紧张，这个项目效益巨大😻，成本也相当合理🩰🍆🩰🥬，还能让大多数通勤者受益🤬💝。

2、本次要约收购所需最高资金总额近94.48亿元👠🤬，资金来源于收购人自有资金及合法自筹资金👞。为确保履约🍏🍇💛👝，曹飞已将18.95亿元存入中登公司上海分公司指定银行账户，作为履约保证金🧄🎒💕🥔。