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2、我们在刚(gang)刚(gang)发布的中期策略观点中提到(dao)， A股的表现存在5年周期规律(lv)。每五年周期(qi)的上行周期中，时间从2.5~3年不(bu)等。每一(yi)轮(lun)上行周期(qi)可以大致分为三个阶段。当然阶段的划分有一定主观性，我们(men)对(dui)于过去每(mei)五年的周期的上行周期如下图所示。