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在遏制高通胀后💘，欧洲央行正重新审视其长期战略及政策工具组合，包括过去十年因通胀低迷而实施的大规模债券购买和负利率政策。其5万亿欧元（5.8万亿美元）的印钞操作（市场称“量化宽松/QE”）一直被诟病催生了房地产和金融市场泡沫，并导致欧洲央行在加息后面临巨额亏损🍇🍎👄。

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2、估值(zhi)：港股更便宜，结构上汽车、军工、电力(li)设(she)备、电子等行业较A股(gu)估值更低。从估值绝对水平来看，多年来港股(gu)持续低于A股，截至6/13，万得全A PE（ttm，下同）19.3倍，上证指数14.6倍，沪深(shen)300 12.7倍(bei)，均显著高于(yu)恒生指数10.6倍，对比成长板块，创业板指当前(qian)PE 31倍，高于恒(heng)生科技的(de)20倍。从相对水平来看，今年港股两次行情启动时估值均处历史低(di)位(wei)。年(nian)初恒(heng)生指数PE 8.7倍，处近10年12%分位(wei)，同期(qi)万得全A 17.5倍、35%分位(wei)，4月(yue)初经历关税冲击(ji)的(de)下跌后，恒生(sheng)指数PE 8.9倍、17%分位，同(tong)期万得全A 17倍、24%分位。结构上(shang)看(kan)，取同在(zai)A、H两(liang)地上市的公(gong)司(si)，通过整体法计算行业PE，并以“A股行业PE/港股(gu)行业PE-1”衡量(liang)某一行业(ye)A股相对港股的估(gu)值溢价，其中汽车（134%）、军工（107%）、电力设备（89%）、电子(zi)（81%）AH估(gu)值溢价更高，即港股相对(dui)A股(gu)更便宜。商贸零售（-43%）、家电(dian)（9%）、银行（12%）、有色金属（18%）、医药（23%）溢(yi)价较低(di)。

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据《新京报》记者(zhe)暗访发(fa)现，杨铭宇黄(huang)焖鸡部分加盟店存在严重(zhong)的(de)食品安全乱象，有员工将顾客食用后的剩菜回收清洗二次售卖(mai)。对于土豆、香港等已经变味的食材，店员称“下次尽量多泡泡、洗两遍就行了”、“香(xiang)菇没事，香菇可以反复用(yong)”，还有店员将隔夜发(fa)黑的牛肉加色素后冒充新鲜牛肉出售。

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【主题·风向】火山引擎原动力大会启动👛🧅🍄🍓，大模型与AI Agent加速升级💖🎒。2025年6月11-12日👛😻，字节跳动旗下的云与AI服务平台火山引擎于北京举行了新一届 FORCE 原动力大会。此次大会聚焦大模型、AI云原生、Agent开发🥑、多模态理解等前沿领域💕🤬🍒💞👗，深入探讨 AI 技术产业化路径。大会期间，火山引擎发布了豆包大模型1.6🥾😠🥔、视频生成模型Seedance 1.0 pro等新模型🍊🍏💯，并对 Agent 开发平台等AI云原生服务进行了升级🧅🌽。在模型性能提升上🍄💛💔🍋🍋，豆包大模型1.6着重强化推理与多模态能力，同时显著降低成本；视频生成模型Seedance 1.0 pro在相关国际榜单中成绩领先，且具备突出的价格优势。在服务升级层面🍅💓💯，火山引擎推出了火山引擎MCP服务等一系列产品🍓💯🥾🍇，全力助推Agent开发与应用，其 AI 云原生全栈服务在基础设施🍄🎒🩳、数据处理、安全防护等多个关键环节实现了迭代更新👿。

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