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本週五（6月13日）盤(pán)中，銀(yín)行指數(shù)再創(chuàng)歷(lì)史最高的7237.72點(diǎn)，年內(nèi)上漲(zhǎng)11.66%，去年(nian)以來(lái)纍(léi)計(jì)(ji)上漲61.4%，較(jiào)2015年最高點4385.9點，纍計上(shang)漲65.02%。尤其(qi)昰(shì)最(zui)近兩(liǎng)年(nian)，資金對(duì)高股息風(fēng)格偏好顯(xiǎn)著，銀行指數2024年以來(lai)纍計上漲61.4%，遠(yuǎn)(yuan)超TMT、新能源等新興(xìng)領(lǐng)域(yu)。

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项目未能实现这一点，已成为 “进步主义过度扩张” 的经典反面案例🍑🥔🥔👚，但 “原罪” 却由共和党人犯下 ——1999 年，时任洛杉矶县监事会成员迈克尔・安东诺维奇成功推动列车绕行他的选区🤍，而非按规划从洛杉矶沿 5 号州际公路向北🍍。这不仅增加了项目成本🥻😡🍋，还延长了行程时间。

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俞平明白，必须在成本与效率上动脑筋(jin)。他想到(dao)让数控设备切割材料、激光雕刻勾勒线稿，而镶嵌、抛(pao)光等核(he)心工序仍由双手完成。“这样一来(lai)，制(zhi)作周期大大缩短，也(ye)极大地缩减了成本。”俞平(ping)说。

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2、估值：港股更便宜，结构上汽车、军工🧡👅、电力设备、电子等行业较A股估值更低。从估值绝对水平来看🥻🥾，多年来港股持续低于A股，截至6/13💋，万得全A PE（ttm😠👗，下同）19.3倍，上证指数14.6倍，沪深300 12.7倍，均显著高于恒生指数10.6倍，对比成长板块🍎，创业板指当前PE 31倍，高于恒生科技的20倍。从相对水平来看，今年港股两次行情启动时估值均处历史低位。年初恒生指数PE 8.7倍，处近10年12%分位🩱💌，同期万得全A 17.5倍、35%分位🩱🤬，4月初经历关税冲击的下跌后💟🍌🤍，恒生指数PE 8.9倍、17%分位💌，同期万得全A 17倍💞、24%分位。结构上看，取同在A、H两地上市的公司🥔🎒🌽，通过整体法计算行业PE💓🍊，并以“A股行业PE/港股行业PE-1”衡量某一行业A股相对港股的估值溢价💕💓，其中汽车（134%）👢、军工（107%）、电力设备（89%）🥥🥿👛、电子（81%）AH估值溢价更高👿，即港股相对A股更便宜🍍🥑💌。商贸零售（-43%）🍅🍊💓🍅、家电（9%）、银行（12%）👙、有色金属（18%）、医药（23%）溢价较低。

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1、凡益之道，与(yu)时(shi)偕行(xing)。“做优做强中国—中亚机(ji)制，促进全球和(he)区域(yu)治(zhi)理(li)，推动构建人类命运共(gong)同体(ti)”。一个改革创(chuang)新、昂扬奋进的中国，正与世界共享广阔(kuo)的机遇(yu)；一个团结互信、互利共赢的中国—中亚，正鼓荡起时代潮水(shui)的历史方向。

2、三是坚持重点突破💛，树立标杆🧅🥥。“先落地🍍🥦、再推广”是改革的宝贵经验之一🥝🍄👝🩲。在推进综合改革中，要强化“以点带面”思维👛👘🍓🤬，集中资源力量，选择重点区域，对核心任务、关键任务予以单点突破，形成示范效应。