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规上工业电力生产平稳增长。5月份，规上工业发电量7378亿千瓦时💟，同比增长0.5%，增速比4月份放缓0.4个百分点；日均发电238.0亿千瓦时。1—5月份🍆，规上工业发电量37266亿千瓦时🍍🥭👙👝👜，同比增长0.3%，扣除天数原因🥑🍑，日均发电量同比增长1.0%。

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技术迭代的军备竞赛正在重塑行业格局。当科沃斯推出双线3D结构光传感器，追觅发布仿生多关节机械手🧄💛，云鲸聚焦AI双目视觉技术😠👄🎒🍓，石头科技在2025年1月推出搭载全球首创5轴折叠仿生机械手的G30 Space探索版，实现从二维清洁到三维空间管理的技术跨越👡🍓😡。这款厚度仅7.98cm的颠覆性产品🤬，通过机械臂实现障碍物挪移与物品分类收纳，短期内拉升了高端产品线毛利率👚💋🩳🍌。但创新代价高昂——2025年一季度研发费用同比增长36.9%至2.66亿元🍆💓，对于净利润持续承压的企业，持续高研发投入犹如走钢丝🥒🥔。

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在权益类公募基金扩容、中长期资金入市与政策工具护航下💘😻，A股资金面或将延续稳中向好态势🍆😠👗。居民财富向金融资产加速再配置的趋势愈发明确，后续可重点观察市场情绪面的修复节奏🍋。

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1、何傑(jié)錶(biǎo)示，噹(dāng)前，綜郃(hé)改革“2.0”的藍(lán)圖(tú)已經(jīng)繪(huì)就，關(guān)鍵(jiàn)在于抓好落地落實(shí)。許(xǔ)多改革仍屬于框架性、方曏(xiǎng)(xiang)性的部署，需要結(jié)郃實踐(jiàn)需求，特彆(biè)昰(shì)做到(dao)“頂(dǐng)層(céng)設(shè)計(jì)與(yǔ)地方首(shou)創(chuàng)”的有機(jī)結郃。

2、4 月以来的反弹行情中市场轮动混乱且缺乏主线🎒，核心因宏观因素扰动市场预期：1）关税冲击下中美摩擦存在进一步升级可能，致使市场风险偏好受挫🍒；2）关税影响下国内经济承压👙🥻😻，企业盈利复苏节奏趋缓；3）地缘局势升温加剧市场不确定性😻👝🩲；4）区别于第一轮科技重估逻辑，当前缺乏能催化行情展开的新叙事🩳🍄👛💔。在这些因素的扰动下，市场预期偏弱，沪指超跌反弹后仅围绕关税冲击前位置窄幅震荡，难以实现实质性突破；同时增量资金匮乏🥒，一个直观的体现是融资余额未随指数修复至关税冲击前的水平。因此😡，当前市场处于存量博弈的状态，表现相对无序。而从短期来看🍄，“电风扇”式的主题轮动仍将持续👞😡👠💗。