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指数依然在震荡区间的主要原因是基本面与政策预期仍未形成突破。国际层面，根据白宫经济委员会主任哈塞特最新表述，7月初美国或将与一系列国家达成贸易协议，短期转口压力上升👡。国内层面🍊🩰💕🥾，国内经济内生动能走弱👿💛🥾，楼市持续回落🥭，消费与投资增长乏力。国内政策聚焦惠民生方向🥒🎒🍓🩰，以旧换新国补延续🥻👠🥝💞，财政与货币政策保持较强定力👢💘🩱🍑。与此同时，9月3日的抗战胜利纪念阅兵为市场情绪带来了阶段性托底与预期管理作用💟，但由于缺乏增量资金与基本面改善，使得指数在震荡区间🍓👗，而非市场预期的突破和主升👄。

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图片及数据来源：沪深交易所等，截至2025年6月27日。风(feng)险提示：化工ETF被动跟踪中(zhong)证细(xi)分化工(gong)产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布(bu)日期为(wei)2012.4.11，指数(shu)成份股构成根据该指数编制规则(ze)适时调整。Wind数据显示，细分化工指(zhi)数(shu)近5个完整年(nian)度收益率分(fen)别为2020年(nian)：51.68%；2021年：15.72%；2022年：-26.89%；2023年：-23.17%；2024年：-3.83%。标的指数成份股构成根据该指(zhi)数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表(biao)现。文中(zhong)指数成份股仅作展(zhan)示，个股描述不(bu)作为任(ren)何形式的(de)投(tou)资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交(jiao)易动(dong)向。基金管理人(ren)评估的该基金(jin)风险等(deng)级为R3-中风险(xian)，适合适当性(xing)评级C3（平衡型）及以上投资者。任何在(zai)本文(wen)出现的信息（包括但不限于个股(gu)、评论、预测、图表(biao)、指(zhi)标、理论、任何形式的表(biao)述等）均只作为参(can)考，投资人须对任何(he)自主决定的投资(zi)行为(wei)负责。另，本(ben)文中的任何(he)观点、分析及(ji)预测不构成对阅读者任何形式的投(tou)资建(jian)议，亦不对因使用(yong)本文内(nei)容所引(yin)发的直接或间接损失负任何责任。基(ji)金投资有风险，基金的过(guo)往业绩(ji)并不代表(biao)其未来表现，基金(jin)管理人管理的(de)其他基金的业(ye)绩(ji)并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

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