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該(gāi)官員(yuán)解釋(shì)(shi)稱(chēng)(cheng)，最終目標(biāo)昰(shì)確(què)保伊朗囙(yīn)其(qi)覈(hé)計(jì)劃(huà)咊(hé)彈(dàn)道導(dǎo)彈計劃，“不再對(duì)以色列構(gòu)成生存威脇(xié)”。“如(ru)菓(guǒ)與(yǔ)盟(meng)友郃(hé)作完成，那很好，但如菓不與盟友(you)郃作完(wan)成，我們(men)必鬚(xū)自己做，” 該官員稱。

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过去两个(ge)月港股表现持续(xu)强于A股，AH股溢价指(zhi)数下(xia)行至过去5年0.8%分位。今年以来港股表现强势，恒(heng)生指数年初以来累计涨(zhang)幅(fu)19%，显(xian)著高于A股(gu)上证指(zhi)数0.8%，对应AH股溢价(jia)指数从年初145降至128，处过去5年0.8%分位。今年(nian)的港股行情可(ke)分为两段(duan)，年初至(zhi)3月19日恒生指数涨23.5%，同(tong)期上证指数2.2%，AH股溢价指数从145降至129。之后(hou)受海(hai)外风险扰动，全球资(zi)本市场下(xia)跌，港股较A股跌幅更深，AH溢价短暂回升，随着特朗普“对等关税”风险落地，港股在反弹行情中表现出(chu)更强的弹性，4/7-6/13恒生(sheng)指数涨20.5%，显著跑(pao)赢上证指数9%，AH股溢价也再度下行，降至历史低(di)位。

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強(qiáng)者恆(héng)強之際(jì)，也有超過(guò)(guo)六成的(de)傢(jiā)電(diàn)股近十年的股價(jià)下跌，一些耳熟(shu)能詳(xiáng)的(de)老牌電器股在列，比如四川長(zhǎng)虹（600839.SH）、長虹美蔆(líng)（000521.SZ）、九(jiu)陽(yáng)股份（002242.SZ）、海立股份（600619.SH）、火星(xing)人（300894.SZ）等等。

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我们继续提示，A股中期重回结构牛，仍依赖于科技(ji)产业趋势(shi)突破(po)。短期(qi)科技超跌反弹出现中断(duan)，尚未摆(bai)脱调整波段。中期重新凝聚(ju)共识，更可能需要等待基础层(ceng)突破，打开应用(yong)层突破空间(jian)。

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1、短期海外扰动增加，贵金属和油气出现脉冲式修复。我们继续提示，新消费(珠宝钻石👝👗🩳🍈💛、IP潮玩😈👛、新零食新饮品、美妆个护)和创新药龙头本身在景气叙事中🍒👠。本身是符合基本面趋势投资的方向👿，在景气预期二阶导仍为正的情况下，估值能维持高举高打，股价上行趋势未结束🍎🥥。短期高位波动加剧，但还不是中级别风险。但我们仍审慎看待新消费赚钱效应扩散行情🩰👜👙🍒，目前新消费行情已扩散至低性价比区域，指向休整波段。

2、AH溢价低位向上收敛的三种模式：1👗🥬👢🌽💖、上涨中的追赶，即A股、港股均涨👛👙，A股弹性更大（14-15年、19年）；2👝💟🥔、分化中的收敛🍓，即A股涨、港股跌（21年）👡👄🍅🍆；3、下跌中的回落，即A股、港股均跌，港股跌幅更深（23年、24年5-8月）🍒。