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汇(hui)丰(feng)美国经济学(xue)家Ryan Wang也指(zhi)出，关税带来(lai)了 “双向风险”——尽(jin)管商品价格可能会在年内持续上(shang)升(sheng)，但(dan)劳动力市场早期的降温迹(ji)象可能通过向下拉动通胀来抵消部分价格上涨(zhang)压力。

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“中國(guó)(guo)超(chao)市”崛起的揹(bēi)后，昰(shì)創(chuàng)新(xin)藥(yào)從(cóng)(cong)量(liang)變(biàn)到質變的關(guān)鍵(jiàn)飛(fēi)躍(yuè)(yue)。根據(jù)醫(yī)(yi)藥魔方數(shù)據，2023年國內(nèi)藥企license out項(xiàng)目數量首(shou)次超過(guò)license in項目數量；2024年，國內藥(yao)企(qi)對(duì)MNC（跨國藥企）的license out項目超過30箇(gè)。其中，恆(héng)瑞醫藥、舶朢(wàng)製藥咊(hé)禮(lǐ)新醫藥進(jìn)入2024年全毬(qiú)(qiu)郃(hé)作、竝(bìng)購(gòu)牓(bǎng)單(dān)前十(shi)位。

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杰富瑞分析(xi)也(ye)指出，许多中国药(yao)企已与美国企业建立合作关系，被视为(wei)服务提供商而非产品出口商(shang)，因此美国关税上调对其影响(xiang)有限(xian)。这种(zhong)人(ren)才与合作(zuo)的双重加持(chi)，为行业长期(qi)发展提(ti)供了坚实支撑。

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尽管伦敦会谈并未带来实质性的关税减免或全面技术封锁松绑，但该框架协议在结构与机制层面上成功延续了日内瓦共识，重启了稀土资源供应与技术出口的对话路径，为未来落地奠定了政策稳定基础。尽管还未公开细节🍄😠，但该协议的核心在于逐步恢复互利贸易秩序🎒🍈，而非一蹴而就解决所有分歧💕🍍👞。我们认为此次中美伦敦会谈的意义在于恢复高层政策对话👙、防控政策路径多变🌽🥻，而非立即实现全面协议👛。

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