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销售费用(yong)的(de)失(shi)控性膨胀成为吞噬利润的黑洞。2024年公(gong)司销(xiao)售(shou)费用高达(da)29.67亿元，同比激增73.23%，远超营收增速；2025年(nian)第一(yi)季度更夸张，销售费用暴涨169.25%至(zhi)9.51亿元，占营收比例攀(pan)升至27.74%。与此形成鲜明对比的是，尽管研(yan)发投入增(zeng)长至9.71亿元，但占营收比仅8.13%，销售费(fei)用是研发投(tou)入的3倍(bei)以(yi)上。这种“重营销(xiao)轻研(yan)发”的模式，暴露(lu)了在技术密集型(xing)行业中核心竞争力的脆弱性。

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