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本(ben)周五（6月13日）盘中，银行指数再(zai)创历史最高(gao)的7237.72点(dian)，年内上涨11.66%，去年以来累计上涨61.4%，较2015年最高点4385.9点，累计上涨65.02%。尤其(qi)是最近两年，资金对高股息风格偏好显著，银行指数2024年以来(lai)累计上涨61.4%，远超TMT、新能(neng)源(yuan)等新兴领域(yu)。

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项目未能(neng)实现这一点，已成为 “进步主义过度扩张” 的经典反(fan)面案例，但 “原罪” 却由共和党人犯下(xia) ——1999 年，时任洛杉矶县(xian)监事会成员(yuan)迈克尔・安东(dong)诺维奇成(cheng)功推(tui)动列车绕(rao)行他的(de)选区，而非(fei)按规划从洛杉矶沿 5 号州际公路向北。这不仅增加了项目成本，还延(yan)长了行(xing)程时间。

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俞平明白，必须在成本与效率上动(dong)脑筋。他想到让数控设备切割材料、激光雕刻勾勒线稿，而镶(xiang)嵌、抛光等核心工序仍由双手完成。“这样一(yi)来(lai)，制作周期(qi)大大缩短，也极大地缩减(jian)了成本。”俞平说。

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2、估值：港股更便宜，结构上汽车👙🥑🍄、军工、电力设备、电子等行业较A股估值更低。从估值绝对水平来看🍎，多年来港股持续低于A股，截至6/13，万得全A PE（ttm🌽👢👿，下同）19.3倍💯💗💞，上证指数14.6倍🩰🧄😡💖，沪深300 12.7倍💗😠，均显著高于恒生指数10.6倍，对比成长板块💋🍍，创业板指当前PE 31倍💕👅，高于恒生科技的20倍🥿🥬🩰🥑👞。从相对水平来看🍒，今年港股两次行情启动时估值均处历史低位。年初恒生指数PE 8.7倍👞👗😠，处近10年12%分位，同期万得全A 17.5倍、35%分位🥑💓🍍🍑🍆，4月初经历关税冲击的下跌后，恒生指数PE 8.9倍、17%分位👝，同期万得全A 17倍、24%分位。结构上看，取同在A、H两地上市的公司，通过整体法计算行业PE🍊🥾🩰🍑，并以“A股行业PE/港股行业PE-1”衡量某一行业A股相对港股的估值溢价，其中汽车（134%）、军工（107%）、电力设备（89%）👗👘、电子（81%）AH估值溢价更高👗👅🥾😈🥬，即港股相对A股更便宜💔💞。商贸零售（-43%）🎒💔👚、家电（9%）🍎🧡👄、银行（12%）👝👄、有色金属（18%）、医药（23%）溢价较低。

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1、凡益(yi)之道，与时偕行。“做优做强中国—中亚机制，促进全球和(he)区域治理，推动(dong)构(gou)建人(ren)类命(ming)运共同体”。一个改革(ge)创新、昂(ang)扬(yang)奋进的中国(guo)，正与世界共享(xiang)广阔(kuo)的机遇(yu)；一个团(tuan)结互(hu)信、互利(li)共赢的中国—中亚(ya)，正鼓(gu)荡起时(shi)代潮水的历史方(fang)向。

2、三是坚持重点(dian)突破，树(shu)立标杆。“先落地、再推广”是改革的宝贵经验之一。在推进综合改革中，要强化“以点带面”思维，集中资源力量，选择重点区域，对核心任务、关键任务予以单(dan)点突破(po)，形成示范(fan)效应(ying)。