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我这里犯的还是做了自己其实不明白的事。比较遗憾的是，之前巴菲特已经告诉我小心航空公司。这家公司破产后我真正想通了巴菲特是什么意思🥑。所以以后不会再轻易碰航空公司了。（2010-03-27）

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以黨(dǎng)的政治建設(shè)爲(wèi)統(tǒng)(tong)領(lǐng)，堅(jiān)守自我革命根本政治方曏(xiǎng)；把思想建設作爲黨的基(ji)礎(chǔ)性建設，淬鍊(liàn)(lian)自我革命銳(ruì)(rui)利思想武器；增強(qiáng)(qiang)黨組織政治功能(neng)咊(hé)(he)組織功能，鍛(duàn)造敢于善于鬭(dòu)爭、勇于自我革命的榦(gàn)部隊(duì)伍；構(gòu)(gou)建自我淨(jìng)化(hua)、自我完善、自我(wo)革新、自我(wo)提高的製度槼(guī)範(fàn)體(tǐ)係(xì)，爲推進(jìn)偉(wěi)(wei)大自我革命提供製度保(bao)障(zhang)……

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当前市场对于波动率和波动率交易的理解仍有欠缺💌🍇🥬。波动率新低本身并不代表市场必然的涨/跌，关键在于因子的变化是导向“Risk-On”还是“Risk-Off”。本周沪指的“三连阳”👚🍓🍋，本质上是正向因素催化下波动率回归交易的结果💓🍅🤍。向后看👄🥥，年内指数有较大可能性突破去年高点🍉🍆🍋，但短期而言💌💗💌，我们在短暂经历波动率的回归交易后😈💝，仍要回到逻辑驱动的方向；中长期而言🍍🥾🎒，更重要的是判断风格，主要是对弱美元周期下A股市场成长风格的坚定把握🥻🤍🧡🥿。

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朝阳环境的绿色版图正在全国拓展。今年5月27日，朝阳环境与广西环保集团签署战略协议🥿👙，将在有机废弃物资源化利用、城乡环卫一体化服务等领域深度合作。

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1、宽基ETF方面，本周(zhou)各类宽基ETF皆呈现净流出，科创主题ETF资金(jin)净流(liu)出明显，合计净流出40.09亿元。行业ETF方面，本(ben)周医药主(zhu)题ETF资金净流入明显，合计流入13.88亿元。

2、我们在中期策略报告中描述了本轮市场进入牛市阶段II，逻辑跟此前几次不同。对于权重指数的逻辑是消灭高内在回报率股票，引发A股估值重估。2025年中国经济进入真正意义上的新常态，总需求增速结束三年低迷和下行，进入增速稳定波动率降低的新时代，A股自由现金流收益率不断提升👡🍏🥭💔。而2018年以来，在经济结构调整和资产荒的大背景下，无风险利率持续下行，此后银行股股息率相对无风险利率利差收敛，以及沪深300非金融建筑的自由现金流和SIRR相对无风险利率利差收敛下行对应的就是估值的提升。据估算，沪深300指数总市值增幅在17~58%之间。此外，本轮增量资金的正反馈机制🍉👚，不仅会对市场走势产生显著影响🍉👞，也会对市场风格的演变起到关键作用👚🤬🍑。这个逻辑之下，高质量类股票可能会估值修复和提升空间更大，是重要的选股方向