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淨(jìng)利率走勢(shì)與(yǔ)毛利(li)率一緻(zhi)，2023年達(dá)9.0%，2024年迴(huí)落至7.9%。期間(jiān)費(fèi)用控製能力未有傚(xiào)觝(dǐ)消毛利率下滑影(ying)響(xiǎng)，研髮(fà)(fa)費用佔(zhàn)比穩(wěn)定在2.5%-2.6%，銷(xiāo)售及筦(guǎn)理費用率畧(lüè)有波動(dòng)。

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强者恒强之际，也有超过六成的家电股近十年的股价下跌🍎🩰，一些耳熟能详的老牌电器股在列💛，比如四川长虹（600839.SH）🤬、长虹美菱（000521.SZ）、九阳股份（002242.SZ）、海立股份（600619.SH）、火星人（300894.SZ）等等。

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据中国人民银行网站6月13日消(xiao)息，为保持银行体系流动性充裕，6月16日，中国人民银(yin)行将以固(gu)定数量、利率招标、多重价位中标(biao)方式开展4000亿元买断式逆回购操(cao)作，期限为6个月（182天）。

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1、美国需求面临不确定性，关税风险或逐步体现💌👘💓🧅。根据美国密歇根大学数据🍎💓，2025年以来消费者信心指数正在持续走低，叠加部分品牌已陆续宣布针对美国销售的产品采取重新定价策略以应对关税的影响💗，我们认为居民消费需求在2H25或存在一定放缓压力。此外💕，部分品牌已开始提前在关税缓冲期内引入新的库存，而从1Q25各品牌业绩会的反馈来看💟🧄，新定价策略的执行或存在一定的滞后🥥🥾🍒，我们预计或对2025年毛利率产生一定影响，1Q25业绩会主要上市公司对于2025年指引较为谨慎😈🍉🧄💗。

2、据华金证券研报💌，信通电子系聚焦电力行业的工业物联网智能终端及系统解决方案提供商🩰🍍🥭，在输电线路智能巡检系统等细分领域市占率领先。公司成立于1996年、长期深耕工业物联网制造行业🧄👛🥔，聚焦电力、通信等特定下游领域，逐步成为了国内具有代表性的工业物联网智能系统提供商。