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25Q2-Q3为中枢偏高的震荡市🤬，是基准判断。这个判断有什么下行风险🌽👡🥦？我们认为稳定资本市场“隔离墙”能够隔绝大部分短传导链条的宏观风险🍇，比如财政🍋、货币🥿🍊👅、经济数据验证。当前市场主要的下行风险🩱，只能是长传导链条的风险，比如中期资产配置格局的变化💞🩳👚。市场关注度较高的是美国经济下行可能超预期，强化全球衰退预期。这种情况下，中国需求也可能更长时间维持低位，A股供需格局改善节点可能推后💯。而在中长期中美竞争视角下🥬🧡🍆🥔💞，美国经济下行压力对中国资产的影响是中性的。

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“如(ru)菓(guǒ)存在強(qiáng)製贖(shú)迴(huí)權(quán)，可(ke)能形成或然隱(yǐn)性負(fù)債(zhài)，所(suo)以IPO前(qian)必鬚(xū)清除這(zhè)(zhe)些潛(qián)在不(bu)確(què)定性(xing)風(fēng)險(xiǎn)。而投資者(zhe)終(zhong)止贖迴也昰(shì)囙(yīn)爲(wèi)IPO會(huì)帶(dài)來(lái)收益，無(wú)鬚再用贖迴權保(bao)障自己的利益(yi)。”香頌(sòng)資本董事沈萌錶(biǎo)示。

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2、李家超说：“我邀请大家就2025年施政报告发表(biao)意见，我(wo)和团队会细心(xin)听取和研究，殷切期待大家积极建言献策，共同(tong)建设更(geng)美好的(de)香港。”