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6月28日，深交所发行上市审核官网显(xian)示，开源证券IPO审核状(zhuang)态更新为“终止（撤(che)回）”。这是去年以来第2家宣布终止上市的证(zheng)券公司。

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2、我们在中期策略报(bao)告中(zhong)描述了本轮(lun)市场进入牛市阶段II，逻辑(ji)跟此前几(ji)次(ci)不同。对于权重指数的逻辑是消灭高内在回报率股票(piao)，引发A股估(gu)值重估。2025年中国经济进入真正意义上(shang)的新常态，总需求增速结束三年低迷和下行(xing)，进入(ru)增速稳定波动率降低(di)的新(xin)时代，A股自由现金流(liu)收益率(lv)不断提升。而2018年(nian)以来，在经济结构调整和资产荒的大背景(jing)下，无风险(xian)利率持续下行，此后银行股股息率相对无风险利(li)率利差收敛，以及沪深300非(fei)金(jin)融建筑的自由现金流和(he)SIRR相对无风险利率利差收(shou)敛下行对应的就(jiu)是估(gu)值的提升。据估算(suan)，沪(hu)深300指数总市值增幅在17~58%之间(jian)。此外(wai)，本轮增量(liang)资金的正反馈机制，不仅会对市场走势产生显著影响，也会对市场(chang)风格的(de)演(yan)变(bian)起(qi)到关键作用(yong)。这(zhe)个逻辑之下，高(gao)质量类股票可(ke)能会估值修复和提(ti)升空间更大，是(shi)重要的选股方向