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这里我(wo)们分享一个判断中短期市场方向的(de)视角：判断中短期市场，可(ke)适当降低宏观分析权(quan)重(zhong)，提升强势板(ban)块节奏判断的权重。之所(suo)以这样，一(yi)方面是因(yin)为，稳定资(zi)本市场政策为A股提供了(le)宏观扰动的“隔离墙”。另一方面，25年7月前、25年剩余时间以及2026年，宏(hong)观(guan)主要矛盾(dun)各不相同。25年7月前经济韧性主要来自于外需韧性；25年剩余时间(jian)可能外需(xu)回落，国(guo)内政策对(dui)冲(chong)重要性提升；2026年(nian)重点看供需格局改善。后续宏观主要矛盾面临多次切换，目(mu)前(qian)不到能够(gou)发酵稳定(ding)需求预期的阶段。这种情况下，宏观变化推(tui)动市场上下行的空间都有(you)限。短(duan)期市场节奏可(ke)能与领涨板(ban)块(kuai)的节(jie)奏一致。

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市场展望：聚焦6.18陆家嘴论坛，A股上攻行情仍(reng)在路上。近期中美伦(lun)敦谈判进展符(fu)合市场(chang)预期，但中东地缘(yuan)局势再次扰动全球风险偏好，A股短期跟随(sui)震荡调整。我们认为地缘事(shi)件对国内(nei)而言更多是情绪(xu)上的短期冲击，影响A股的(de)核心因素(su)还(hai)是自身(shen)结构问题。近期沪深(shen)300风险溢价回(hui)落至4月以(yi)来最低水平，风险偏好进(jin)一步回升还需要经(jing)济基本面或增量政策的持续发力，6.18陆家嘴论坛(tan)将成为重要政(zheng)策(ce)观察窗口。本(ben)次论坛期(qi)间中央金融管理部门将发布若干重大金(jin)融政策，投资者对此抱有积极预期(qi)，有(you)望呵(he)护(hu)股市(shi)风险偏好，助力A股“稳中(zhong)有涨”。

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2、新建商品房销售面积：指报告期内出售新建商品房屋的合同总面积（即双方签署的正式买卖合同中所确认的建筑面积）。该指标是累计数据。