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当前市场对于波动率和波动率交易的理解仍有欠缺。波动率新低本身并不代表市场必然的涨/跌，关键在于因子的变化是导向“Risk-On”还是“Risk-Off”🤍。本周沪指的“三连阳”，本质上是正向因素催化下波动率回归交易的结果。向后看，年内指数有较大可能性突破去年高点，但短期而言🍊💯，我们在短暂经历波动率的回归交易后💞，仍要回到逻辑驱动的方向🍒🍄👄🍒；中长期而言👢👢👛👄，更重要的是判断风格🧄🍑，主要是对弱美元周期下A股市场成长风格的坚定把握。

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在货币政策基调上，2025年第二季度例会延续了“适度宽松”的提法。在下阶段货币政策主要思路方面🌽👢🥔，相较于2025年第一季度例会“根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息”的提法，2025年第二季度例会删去了“择机降准降息”😻，增加了“灵活把握政策实施的力度和节奏”的表述💛👢。

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伊(yi)朗司灋(fǎ)總監(jiān)埃傑(jié)伊(yi)噹(dāng)天也錶(biǎo)示，國(guó)際(jì)原子能機(jī)構(gòu)(gou)與(yǔ)伊朗(lang)的“敵(dí)人”郃(hé)作，不(bu)應(yīng)指朢(wàng)伊朗會(huì)“曏(xiǎng)其(qi)敞開(kāi)懷(huái)抱”。此前，伊朗議(yì)會(hui)25日通過(guò)灋案，暫(zàn)停伊朗與國際原子能機構的郃作。

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1、现场一幕令人印象尤深🍉，在刘益谦的提议下，展厅中的“清乾隆 铜鎏金蓬莱八仙音乐座钟”被唤醒🩳🤬💘👠。工作人员把音乐座钟的玻璃罩抬起来🍅🧡🥾🍏🍅，他轻轻拧动钟身背后的隐藏发条🩳🩲，清灵的乐声便悠扬响起🥕🧡🩰🥬，仙山左侧的小亭和正面的阴阳八卦符开始缓缓转动💌🍏💌，玻璃瀑布及小河渐渐呈现出一片波光荡漾的华彩🎒💓🎒🥒🍒。古老机械奏出跨越时空的旋律，让观众仿佛置身于几百年前的时光之中。

2、德固特2025年一季报显示👝🥾👢🍇，公司一季度营业收入为1.25亿元，同比下降31.19%💞👢；归母净利润为2367.3万元，同比下降53.24%。