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关税对高压电力设备供应商影响有限。主要供应商下游组装环节大部分本土化生产🍒👄💌，受关税直接影响较小，影响主要体现在上游原材料👛、零部件采购成本提升👿🌽👡，但当前下游需求景气🧡，成本提升或大部分传导至下游。公司层面😡💛🍎🥿，通用电气从墨西哥👜😈🌽、加拿大、中国进口额占总成本的5%🥭，若考虑钢铁等其他关税🍏，受影响成本敞口25%。公司已通过供应链调整🍒👘💯、重新协商价格、压缩管理费等方式缓解成本提升，考虑缓解措施后公司预计关税将造成3-4亿美元成本增量🥕🩳，对应挤压利润率一个点。在供应链调整方面🌽🩳，公司表示考虑调整中国供应链，当前三分之二的中国供应可较容易由其他地区替代💗🍌🥕，正在推进替代。同时💋，积极布局美国本土供应链👅🥾👞，未来两年投资6亿美元扩产美国产能；西门子能源美国敞口20%，在美国本地化布局，设有8个主要制造基地，公司预计2025年关税对公司直接影响最高数千万欧元，即预期利润总额的2%左右😈👚，直接影响有限。

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现货白银(yin)下跌 0.3% ，至(zhi)每盎(ang)司 36.27 美元，上周上涨0.9%。铂金 下跌(die)5.9%，至1219.03美(mei)元(yuan)，上周上涨4.8%。钯金下跌1.3%，至 1041.51 美(mei)元，上周下跌1.1%。

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