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我们认为下半年，美国和非美地区的经济动能将走向收敛，主要受美国经济放缓的推动。在美国私人部门的资产负债表仍有韧性的背景下，我们认为美国陷入衰退的风险不大，但增长边际放缓，通胀因为关税有一定韧性（见中金宏观《美国宏观经济2025下半年展望：美国式再平衡》）👝🥥👞🥝。非美地区相对于美国🍇，一是受益于更宽松的货币政策环境（非美地区的政策利率上半年下降更多）🥝👚🤬🥔🍉，同时还有基数效应的影响，根据IMF的测算，非美地区GDP产出缺口仍未转正🧡👢💟🥬👞。但是需要注意的是，下半年非美地区经济动能的修复仍面临几个方面的制约。一方面，关税和地缘变化带来的不确定性仍高；另一方面🥥，前期因为关税而使得部分地区的出口和增长前置🍓🍍。

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这条帖子传达的信(xin)息是，特朗(lang)普更直(zhi)接介入以色列袭(xi)击的底线(xian)是美国在该地区的设施或人员受到攻击。除(chu)此之外，美(mei)国迄今为止在冲突中的角色主要是防(fang)御性的(de)。

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长期(qi)研究日本钢铁产业发展的日本企业（中国）研究院院长陈(chen)言告诉第一财经记者，尽管日美钢铁行(xing)业的合作得以延续，但(dan)纵观这一合作始末有太多模糊的(de)内(nei)容，“此前无论是拜登**还是(shi)特朗(lang)普**，反对(dui)这桩收(shou)购案的理由就是‘涉及(ji)美国的国家安全’，但(dan)当前双方并没有对何为‘国家(jia)安全’给出明确的解释。”他认为，这一问题不阐述清楚，那(na)么今后日本企业若希(xi)望(wang)继续(xu)并购美国企业或者在美国市场进行投资，同样还(hai)会遇到这个问题，“今后相关(guan)的(de)投(tou)资依然会非常困难”。

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然而，白宫一再驳斥专家的观点。特朗普的预算主管拉斯・沃特（Russ Vought）最近告诉记者🍆，一切 “都是连贯财政议程的一部分”，减税👙💗、关税🌽、额外承诺的开支削减，以及 “我们自己可以对医疗补助等项目进行的改革”，将为美国的收支平衡带来良好结果🍌。

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