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悲剧在于(yu)，加州高铁(tie)的(de)基本(ben)概念本极具合理性。洛杉矶和旧金山是两大都市区，距离相当于罗马到米兰（约 380 英里(li)）。意(yi)大利这两座(zuo)城(cheng)市之间的(de)列车占据 68% 的市场份额（相较于飞(fei)机），竞争压(ya)低了机票(piao)价格。在这种距离下，许多乘客更青(qing)睐火(huo)车的舒(shu)适性而非飞机的速度，也更看(kan)重火车站比机场更便捷。列车还(hai)能(neng)频繁(fan)停靠贝克斯(si)菲尔德、莫德(de)斯托和弗雷斯诺等中间城市(shi) —— 这些城市总人口庞(pang)大，但单独来(lai)看不足以支撑大量飞往洛杉矶或旧金山的航(hang)班。最后，一旦核心高铁线路(lu)建成，通(tong)往圣(sheng)何塞和萨克拉(la)门托的支线，以及延伸至圣地亚哥的线路，都能相对(dui)轻松(song)实现。

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成份股方面，部分大众品及白酒龙头跌幅居前💞。截至发稿🧡😈💝，海天味业跌超2%🍒👞，古井贡酒🩳🎒、五粮液🥥、今世缘等跌超1%🍌💋🍅👡，贵州茅台、泸州老窖等白酒龙头亦小幅下挫🍄👝。

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2025 年以来大盘的两轮上涨行情在空间和时间维度都具备相似性。第一轮“东升西落”行情始于美元见顶回落💓👞🍅，弱美元和中国科技资产重估双重叙事驱动下💟😠，全A量价齐升😈。第二轮行情是中美贸易摩擦冲击下大盘形成“黄金坑”🤬🥕😡，随后国家队积极入市、稳市政策陆续出台修复市场预期👄🥻，外部方面中美关税边际改善，市场反弹。两轮行情虽时空相似💗，但板块轮动特征差异显著💟💕。

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（5）服务零售额指企业（产业活动单(dan)位、个体户）以交易(yi)形式直接提供给个人和其他单位非生产、非经营用的服务价值总和，旨在反映服务提供方以货币形式销售的属(shu)于消费的服务价值，包括(kuo)交通、住宿、餐饮、教(jiao)育、卫(wei)生、体育、娱乐等领域服务活动(dong)的零售额(e)。

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1、AI模型的质(zhi)量取决(jue)于输入数据的(de)质量，可以说英伟达的芯片是AI巨头(tou)们争相抢购的军火库，而Scale AI的(de)数据就是AI巨(ju)头们必不可少的粮草。随着生成式AI时代开启，互联网巨头们开始AI军(jun)备竞赛，Scale AI的估值也水涨船高，去年刚刚完成了估(gu)值140亿美元的融资(zi)。

2、繙(fān)開(kāi)石頭(tóu)科技最新財(cái)報(bào)，一組數(shù)據(jù)折射齣(chū)深層(céng)(ceng)次危機(jī)：2024年營(yíng)收(shou)119.45億(yì)元，衕(tòng)(tong)比增長(zhǎng)38.03%，但歸(guī)母淨(jìng)(jing)利潤(rùn)(run)卻(què)逆勢(shì)下(xia)滑3.64%至(zhi)19.77億元(yuan)；2025年一季度營收增速衝(chōng)上86.22%，淨利潤卻暴跌32.92%**。這(zhè)種“增量不增利”的(de)揹(bēi)(bei)離(lí)，在毛利率變(biàn)化上找到答案——2024年主營業(yè)務(wù)毛利率從(cóng)(cong)53.93%驟降至50.14%，淨利率更昰(shì)蒸髮(fà)7.15箇(gè)百(bai)分點(diǎn)。