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今年以来港股表现持续强于A股的原因：1、基本面：港股较A股业绩增速更强，A股消费+制造+周期🥝🍄🥝，港股更偏科技互联网，受价格下行的影响较小。2、估值：从估值绝对水平和估值历史分位来看，港股较A股更便宜。3👠💌🍆、投资者结构：港股机构化程度更深，外资占比更高。美国债务风险扰动，美元走弱🍄🩲🍇🍅，外资寻求中国资产配置🥑🍅，港股凭借低估值、业绩改善、更为便捷开放的制度优势，较A股率先受益🩳🍎🌽🥒👞。4、交易热度：更多资金选择南下流入港股市场👅🍈🧡。今年以来南向资金日均净流入61亿元，去年全年日均净流入仅30亿元💘👿👗。

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1、报告显示，百济神州2025年第一季度实现美国公(gong)认会计原则下的盈(ying)利，全(quan)年收入指引达49-53亿美元；信达(da)生物2024年首次实现Non-IFRS净利润转正，达3.3亿元人民币，并设定2027年200亿元销售目标(biao)；康方生物产(chan)品销(xiao)售收入突(tu)破20亿元，EBITDA亏损大(da)幅收窄至2亿元。

2、然而(er)，白宫仍(reng)然坚定不移，特(te)朗普也毫不避讳。周四，他抨击(ji)了 “过去 6 个(ge)月来我读(du)到的这些(xie)愚蠢预测”，暗示 “这(zhe)些人要么腐败，要(yao)么真的很蠢，而他们本应是经济学家。”