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我们认为，多方面积极因素会在2026年至2027年叠加🥿💌👗，构成牛市的核心区间。近期A股向下力度弱，向上力度强，也在提示市场更多关注长期积极因素。也要承认🩲👘🥑🍓👿，当下行情距离牛市启动仍有一定差距。主要体现为：总量基本面预期偏弱👢，结构性改善还不是牛市级别。各类资金预期依然割裂，关注基本面趋势的投资者相对谨慎🍉👢💕。短期可能还有博弈性的指数冲高，2025年二季度至三季度仍维持中枢偏高震荡市判断🥦🩱。

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对比过去2年7月政治局(ju)会议和4月政治局会议的表态来看，往(wang)往(wang)相较(jiao)于4月政(zheng)治局(ju)会议，7月政治局会议对经济形势的判断认识要(yao)更加(jia)深刻，也往(wang)往会要求“加大宏观调控力度”。在(zai)当前出(chu)口、地产均面临挑(tiao)战的背景下，7月政(zheng)治局会议对经济工作的基调有望更加积极。

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