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2025-06-26 09:53:30 作者:叶一月

西部证券指出👙💔,近期食品饮料板块跌幅较大🥬,主要系白酒批价下跌,以及悲观情绪从白酒板块向其他酒类🥒、甚至餐饮供应链蔓延。其认为2000元以下真实需求有支撑,批价有望维持在附近波动💝,建议关注近期回调带来的布局机会💌🥭。一方面,白酒估值进一步下跌后,股息回报更具吸引力👅😻;另一方面👝🌽,啤酒😈🥒🍋👝、预调酒等板块跟跌,但实际上不同区域、不同酒类场景受压制的情况存在差异,而且部分公司中长期逻辑不变🍍。

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受外围局势骤变影响,全球资(zi)金风险偏好降低,A股科技题材悉数回调(diao)。金融科技板块震荡走(zou)低,成份股跌(die)多涨少,共计8股逆市上涨,其中四方精创领涨5%,恒生电(dian)子、恒宝股(gu)份、银之杰等拉涨逾3%。下跌方面,楚天龙逼近跌停,兆日(ri)科技、东信和平(ping)、恒(heng)银股份等(deng)跌超6%。

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下跌中的回落:美元走强💖👄,外资流出,高外资持股占比的港股较A股跌幅更深👘💟🥝🎒,当前概率不大。AH溢价在A股和港股均下跌的行情中收敛有两次典型案例🍆🩰,分别为23年和24年5-8月。背后原因类似🥝,均为强美元之下💝,外资加速流出中国资产💞👘👢👘,而外资占比更高的港股相比A股受影响更大,跌幅更深。(1)23年美联储处于加息周期👙🌽👗🌽,全年4次加息,美元指数从低位101升至107,10年期美债收益率从3.3%升至4.98%🍑🍌💞,强美元叠加国内经济下行压力加大,外资加速流出,外资流出对外资持股占比更高的港股冲击更大🧄,23年恒生指数下跌-13.8%,万得全A -5.2%,AH溢价指数从129升至151。(2)24年美国通胀持续高位,美联储不断推迟降息时间,“higher for longer”预期下美元指数和美债利率持续高位🥭🍒👄,外资也在24年5-8月加速流出中国权益市场,港股更为受挫,24年5-8月恒生指数跌-15%,万得全A -10%,AH溢价指数从133升至151🥥💕。当前来看👿🍅👘🥻,美元短期走强概率不大,若三季度美丽大法案提高美国债务上限落地,预计将在未来10年增加3.3万亿美元的美国债务🍎👡🥔,这意味着美国公共债务与GDP之比将从2024年的98%大幅增加至125%。且基于借新还旧的诉求以及美国财政部回补TGA账户需求,可能出现美债大幅增发的情况🍅🧅🩲,市场对美国债务风险的担忧可能引发美元进一步走弱🌽🧅💛。

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作爲(wèi)A股調(diào)味品行業(yè)龍(lóng)頭(tóu)企業,海天味業近日正(zheng)式啟(qǐ)動(dòng)港股全毬(qiú)髮(fà)售相關(guān)工作。本次(ci)髮售時(shí)間(jiān)定于6月11日至6月16日,預(yù)計(jì)6月19日在港交所主闆(bǎn)掛(guà)牌上市。

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